钢铁行业周报数据库

　　上周上海螺纹钢现货价格比节前下降90元/吨至3200元/吨，降幅2.74%；期货价格环比下降91元/吨至3067元/吨，降幅2.88%。上周热轧卷板现货价格环比节前下降50元/吨至3250元/吨；期货价格环比下降88元/吨至3215元/吨，降幅2.66%。上周上海中板价格环比节前下降50元/吨，为3250元/吨；上周冷卷价格环比下降140元/吨至3820元/吨；上周线材价格环比下降80元/吨至3710元/吨。需求和库存符合季节性规律。展望来看，我们认为从供需两方面来看，需求有望逐步触底，继续下降的动力不强；从供给端来看，即便不考虑供给政策，目前行业亏损时间已经较长，供给的市场化出清已开始出现，我们预期钢铁基本面有望逐步修复；而若供给政策落地，行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开全国247家钢厂高炉开工率上升。根据Wind数据，上周全国电炉开工率26.28%，较上一周下降5.77个百分点；上周电炉产能利用率为26.48%，较上一周下降8.55个百分点。根据Mysteel数据，上周全国247家钢厂高炉开工率80.22%，较上一周上升0.09个百分点；全国247家钢厂高炉产能利用率为87.45%，较上一周下降1.04个百分点。上周247家钢企盈利率为39.83%，较上一周回升1.3个百分点。
　　工信部披露第一批引领性钢企和规范钢企名单。
　　需求有望企稳，供给维持收缩预期。需求有望企稳，供给维持收缩预期。随着地产下行，地产端钢铁需求占比持续下降，我们预期地产对钢铁需求的负向拖拽影响已明显减弱；基建、制造业端用钢需求有望平稳增长。从供给端来看，目前行业仍有约60%的钢企亏损，供给市场化出清已开始出现。我们维持供给端收缩的预期，钢铁基本面有望逐步修复。
　　维持“增持”评级。长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益；在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。重点推荐：1）技术与产品结构领先的宝钢股份，产品结构持续升级的华菱钢铁、首钢股份，低成本与弹性钢企方大特钢、新钢股份；2）低估值高股息具备竞争优势的特钢龙头中信特钢、甬金股份；高壁垒材料公司久立特材、翔楼新材、铂科新材；高温合金龙头图南股份、抚顺特钢；3）需求复苏趋势下，看好具有长期格局优势的上游资源品，推荐河钢资源、大中矿业、安宁股份、鄂尔多斯、永兴材料、包钢股份。
　　风险提示：供给端收缩不及预期，需求大幅下降
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