通信行业周报

　　周行情：本周大盘指数起伏较大，通信指数本周涨幅大幅弱于上证指数和深证成指。本周（2026.2.2~2026.2.6）上证综指下跌1.27%，深证成指下跌2.11%，申万通信指数本周累计下跌6.95%，跑输沪深300 指数5.61 个百分点。
　　细分行业：受海外技术路线加快替代影响，通信设备板块跌幅明显大于通信服务板块。本周（2026.2.2~2026.2.6）申万通信板块二级子行业中，通信设备板块跌幅最大，累计跌幅达7.92%，明显大于通信服务板块跌幅2.66%，本周两个子版块均处于下跌趋势。
　　行业重点信息：1）Coherent 发布2026 财年第二季度财报，公司实现营收16.9 亿美元，同比增长17%，主要得益于数据中心和通信部门的强劲需求。2）Lumentum 发布2026 财年第二季度财报，实现营收6.66 亿美元，同比增长65.5%，公司表示CPO 和OCS 是未来公司的两个重大机遇。3）谷歌发布2025 年第四季度财报，实现营收1138.3 亿美元，同比增长18%，公司表示2026 年资本支出将大幅增长，继续加大对人工智能的投入。
　　建议关注：当前CPO 技术路线讨论较多，建议关注天孚通信，致尚科技，杰普特，德科立，炬光科技等。光缆光纤等通信设施受海内外数据中心扩建需求上升，同时价格处于上涨趋势，建议关注亨通光电、长飞光纤等。
　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧。
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