通信行业周报：算力军备竞赛升级 朱雀三号再启回收试验

　　摘要：
　　周要闻：
　　（1）作为合作的一部分，亚马逊将向OpenAI 投资500 亿美元，初期投入150 亿美元，后续在满足特定条件后于未来数月内追加350 亿美元。双方将联合开发基于OpenAI 模型的“有状态运行时环境”（Stateful Runtime Environment），该环境将通过AmazonBedrock 提供服务。
　　（2）OpenAI 2 月27 日发布公告，宣布以7300 亿美元的投前估值，完成1100 亿美元的新一轮融资，其中包括来自软银的300亿美元、来自英伟达的300 亿美元以及来自亚马逊的500 亿美元。此外，OpenAI 还与亚马逊签署了新的战略合作伙伴关系，并从英伟达获得了下一代推理算力的保障。OpenAI 表示，随着融资进程推进，预计将有更多财务投资者加入。
　　（3）当地时间2 月25 日，英伟达发布了2026 财年第四季度及全年财务业绩。其中，数据中心的业绩增长尤为亮眼。第四财季，英伟达数据中心业务实现营收623 亿美元，创历史新高，全年营收1937 亿美元，同比增长68%。
　　（4）2 月25 日，蓝箭航天宣布，其研制的朱雀三号重复使用运载火箭计划于今年第二季度再次开展回收试验，并根据回收试验情况，争取于第四季度尝试首次回收复用飞行。
　　周观点：
　　OpenAI 巨额融资落地，标志全球AI 算力军备竞赛进一步升级，有望带动通信行业相关标的需求持续提升。同时，当前太空竞赛愈演愈烈，朱雀三号重复使用运载火箭计划于今年第二季度再次开展回收试验，可回收火箭技术的进步有望提升商业航天发展速度，带动产业链相关行业及标的需求提升，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：
　　（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);
　　（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；　　（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；
　　（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）。
　　风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com