电子行业快评报告：TV面板价格延续涨势 大尺寸化趋势有望持续推进

　　行业核心观点：
　　根据TrendForce 集邦咨询数据，2 月液晶电视面板及显示器面板价格均有所上涨，其中电视面板涨幅最高达3 美元。体育赛事推动下游备货需求，供给端“按需生产”策略有望维持，预计电视面板价格有望维持涨势，同时大尺寸化趋势有望带来面积增量需求。
　　投资要点：
　　2 月LCD TV 面板及显示器面板价格延续涨势：1）电视面板，2 月份电视面板需求维持稳定，且面板厂规划在农历春节期间进行5-7 天不等的产能调节下，整体供需维持稳定，电视面板价格仍维持上涨态势。根据TrendForce 集邦咨询数据，预估32 英寸、43 英寸与50 英寸上涨1美元，55 英寸上涨2 美元，65 英寸因需求较好，上涨3 美元，75 英寸上涨2 美元。2）显示器面板，2 月份在电视面板价格上涨的推动下，加上部分品牌客户需求比预期增强，预估显示器面板价格也逐步转为上涨态势。以Open Cell 面板为例，预计2 月份23.8 英寸FHD Open Cell面板调涨0.3 美元，27 英寸FHD Open Cell 面板调涨0.2 美元。
　　体育赛事推动下游备货需求，大尺寸化趋势持续推进：2026 年世界杯有望推动需求端回暖，下游终端厂商提前开启备货，预计对LCD TV 面板价格产生一定支撑。出货面积方面，大尺寸化趋势持续推进，根据洛图科技数据，2025 年，全球大尺寸液晶电视面板的出货量为2.45 亿片，同比2024 年增长3.4%；出货面积为1.81 亿平方米，同比增长3.1%；其中，65 英寸增长1.7%，75 英寸增长9.5%，85 英寸增长22.2%，98 英寸和100 英寸组成的泛百寸大屏增长47.1%。此外，印度等新兴市场有望带来需求增量，根据第一财经援引群智咨询数据，2025 年全球电视市场出货量预计为2.21 亿台，同比下降0.7%，同期印度电视市场出货量超1860 万台，同比增长3.5%；同时，2025 年印度政府出台刺激内需政策，其中32 英寸以上中大尺寸电视的商品服务税由28%降至18%，有望提升大尺寸电视需求，带来面板面积增量需求。
　　投资建议：未来LCD 总出货量预计将趋于稳定，中国大陆面板厂市场份额占据全球接近七成，基本掌握产业链话语权，控产稳价策略有望维持。
　　需求端迎来体育赛事的催化及长期电视面板大尺寸化的市场增量，产业链盈利能力有望稳步增强，龙头企业的议价能力优势、产品竞争力优势及规模优势将进一步体现，伴随着高世代产线折旧逐步进入尾声，龙头企业盈利能力及现金流情况有望持续改善，建议关注中国大陆面板行业的龙头企业。
　　风险因素：中美科技摩擦加剧风险；技术替代风险；市场竞争加剧风险；海外贸易摩擦加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com