新能源行业2026年《政府工作报告》点评

　　事件
　　2026 年3 月5 日，李强总理代表国务院在十四届全国人大四次会议上作《政府工作报告》（下称《报告》）。
　　《报告》延续绿色转型战略 大力发展绿色低碳经济
　　2026 年作为“十五五”开局之年，政府工作报告延续了“十四五”时期的绿色转型战略，并在此基础上提出了更高质量的发展目标。报告明确，要大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和，深入推进零碳园区和工厂建设，培育氢能、绿色燃料等新增长点。着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。
　　《报告》提出加快智能电网建设 “算电协同”首次写入
　　国家电网"十五五"期间4 万亿元投资计划明确，特高压、柔性直流输电等重大工程建设将加速推进，2026 年超长期特别国债重点支持能源电力设施更新。随着新能源发电占比的持续提升，电网对新能源的承载能力面临更高要求，智能电网、特高压、柔性直流输电等电网设备将迎来快速发展阶段。
　　算力与电力协同发展成为新增亮点。政府工作报告明确提出实施算电协同等新基建工程，首次被写入国务院政府工作报告。2025 年，国家能源局《关于支持算电协同试点建设新型电力系统示范区的通知》将"算力负荷"与工业、商业、居民并列，成为第四类可调度资源。AI 算力的爆发式增长对电网提出了全新挑战。数据中心单机柜功率已从传统的6kW 提升至240kW，单座超大型AI 算力中心峰值功耗可达数百兆瓦，相当于一座中小城市的用电负荷。数据中心从单纯的"用电大户"转变为"电力系统的核心调节资源"，通过虚拟电厂参与电网调峰、调频、备用等辅助服务市场，实现"以算调电、以电优算"的协同发展模式，智能配电设备、储能系统、能源管理系统等电网设备需求有望进一步提升。
　　《报告》提出扩大绿电应用 光伏和风电行业有望延续快速发展
　　光伏和风电行业在“十五五”期间有望延续快速发展。2025 年，光伏行业进入阶段性调整期，但整体运行“稳中有调、调中向好”。国内光伏新增装机规模约252.87 吉瓦，同比增长39.5%，产业链价格逐步企稳，行业整体盈利质量改善。出口结构持续优化，新兴市场加快崛起，我国在全球光伏产业链中的核心地位依然稳固。国内风电新增装机130 吉瓦，同比增长49.9%。陆上风电依然是装机主力，海上风电稳步推进，行业集中度相对较高，竞争格局稳固。
　　政府工作报告提出扩大绿电应用，国家能源局发布的《推动“十五五”可再生能源扩量提质、可靠替代》明确，“十五五”新能源装机比重将超过50%，成为电力装机主体，到2030 年新能源发电量占比达到30%左右。2026 年和整个“十五五”期间，光伏和风电行业的应用场景有　　望不断拓展，分布式光伏、光伏建筑一体化、海上风电、深远海风电等领域也将迎来快速发展。
　　《报告》提出培育氢能、绿色燃料等新增制度 商业化应用加速
　　政府工作报告明确提出设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点，氢能和绿色燃料产业有望从技术储备期加速迈向商业化阶段。国家能源局提出，将绿氢作为解决新能源消纳难题的关键路径，推动可再生能源制氢氨醇、可再生能源供热制冷、生物天然气等非电利用规模跃升。国家发改委、能源局联合印发的《氢能产业发展中长期规划（2026-2035 年）》提出，到2030 年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系。到2035 年，形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升。各地政府密集出台配套政策，内蒙古、新疆等风光资源大省将“风光氢储”一体化列为重点发展方向，通过财政补贴、土地优惠等措施推动绿氢产业集聚，行业发展政策体系日趋完善。
　　中国氢能产业联盟预测，到2027 年，我国绿氢制造成本将下降至15元/公斤以下，接近灰氢成本水平，商业化临界点临近。根据中国汽车工业协会，2025 年我国氢燃料电池系统功率密度突破7kW/L。电解槽效率持续提升，陕西氢能发布的50Nm/h SOEC 电解水制氢撬装产品系统功率＜200kW，制氢耗能不超过3.8kWh/Nm?，电解效率＞90％、衰减<2%/年、最大电流＞105A，关键指标均达到行业领先水平，技术突破推动绿氢成本快速下降。
　　投资建议
　　电力设备：电网投资的增加和算电协同发展推进有望带来关键设备需求爆发，建议关注特高压、智能电网、电力自动化等领域的龙头企业。
　　光伏与风电：建议布局光伏高效技术和龙头整合机会，重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。风电行业盈利修复与格局优化共振，建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的。
　　氢能与绿色燃料：有望受益于绿氢产业爆发式增长和成本下降带来的商业化机遇，建议关注电解槽、燃料电池等核心设备企业和绿氢生产与储运企业投资机会。
　　风险提示
　　1、政策落地不及预期；2、产业链价格波动；3、产业投资不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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