电子行业：推理利器LPX问世 AGENTAI、太空算力架构迎革新

　　推理利器Groq 3 LPX 问世，聚焦低时延任务，商业效益显著。3 月17 日，2026GTC 大会正式召开，英伟达发布LPX 机架，Groq 3 LPX 专注推理加速，LPX 机架核心由Groq 3 LP30 LPU 构成，LPU 是一种以扁平的、SRAM 为主的平面内存架构，架构设计旨在实现快速、可预测的 token 生成。单个Groq 3 LPX 机架包含32个液冷1U compute tray，合计可提供315 PFLOPS AI 推理算力，128GB 总SRAM容量，640TB/s 总scale up 带宽。Rubin 机架在配合LPX 的情况下，相较于Blackwell，为万亿参数模型提供超35 倍的每兆瓦tokens 处理能力和超10 倍的营收机会。我们认为，LPU 的引入解决了当下高端模型推理场景下单GPU 系统成本过高的问题，采用Rubin+LPX 的部署形式有望间接改善云厂商的盈利能力，加速低时延AI 推理应用落地，逐步激活庞大的推理需求市场，进一步推动PCB、液冷、供电、光通信及铜缆的需求。
　　Vera CPU 机架：大规模 AI agent 和强化学习的基石。英伟达发布Vera CPU 机架，包含32 个液冷Vera CPU tray，单个机架由8 颗CPU+2 颗BlueField DPU 组成，Vera CPU 搭载Olympus 核心，相比传统x86 CPU，Vera 单线程性能提升50%，机架合计包含256 颗CPU，提供400TB 内存、300TB/s 内存带宽，采用液冷散热并通过以太网连接。单个CPU 机架可支持超过 22500 个并发强化学习或Agentic 沙箱环境，性能比传统机架规模 CPU 高效两倍且速度快 50%，能够测试、执行和验证Vera Rubin NVL72 和 LPX 机架的结果，助力Agent AI 发展。我们认为，CPU 对于AI Agent 的部署推理至关重要，Vera CPU 具备良好的单线程性能，能够充分支持AI Agent 场景下频繁的工具调用等任务，Vera CPU 机架的发布有望开启大规模 AI agent 的部署，帮助AI 从“提供”建议进入任务“执行”阶段。
　　太空计算模组Space-1 亮相，Rubin Ultra 采用正交背板。英伟达正与合作伙伴研发Space-1 Vera Rubin Module 太空计算机模组，面向太空优化的AI 计算模块，有望加速未来太空数据中心的发展。此外，英伟达还公布了Rubin Ultra Kyber 架构，计算与交换板之间采用正交背板互联，Kyber NVL144 通过光互连支持scale up 至NVL1152。
　　投资建议与投资标的
　　投资建议：通信方面，短期来看一层scale up 域内铜缆仍为较优解，若scale up 域采用双层架构则为铜+光相互配合，而对于高算力密度的Kyber 架构，正交背板则逐步走向舞台，对于scale out 场景下，CPO 方案逐步成熟；散热方面，Vera Rubin POD 中五种不同机架均采用100%全液冷；供电方面，800V HVDC从“可选”走向“AIDC 标配”；太空算力方面，随着英伟达的加入，有望推动生态不断成熟。
　　相关标的：PCB 相关厂商沪电股份(002463，未评级)、胜宏科技(300476，未评级)、景旺电子(603228，未评级)、深南电路(002916，未评级)、方正科技(600601，未评级)、中富电路(300814，未评级)、鹏鼎控股(002938，买入)、东山精密(002384，买入) ；CPO 相关厂商源杰科技(688498，未评级)、长光华芯(688048，未评级)、仕佳光子(688313，未评级)、光迅科技(002281，未评级)、天孚通信(300394，未评级)、太辰光(300570，未评级)、致尚科技(301486，未评级)、长芯博创(300548，未评级)等；液冷相关厂商英维克(002837，未评级)、领益智造(002600，买入)、申菱环境(301018，未评级)、高澜股份(300499，未评级)、思泉新材(301489，未评级)等；太空算力相关厂商复旦微电(688385，买入)、成都华微(688709，未评级)等。
　　风险提示
　　AI 发展不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险
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