小摩重申阿里巴巴-W“增持”评级 阿里云与即时零售估值被忽略

观点网讯：3月23日，摩根大通发布研报，重申对阿里巴巴-W“增持”评级，并将美股目标价由215美元下调至205美元，港股目标价由210港元下调至200港元。

根据公开资料整理，该行将阿里2026及2027财年营收与调整后每股盈利预测分别下调1%-3%及5%-10%，以反映截至2025年12月底的季度业绩表现。

研报指出，市场目前对阿里的估值仅体现其国内电商业务价值，预计2027财年该板块利润约1960亿元人民币，按10倍市盈率计算，阿里云与即时零售平台在估值中被完全忽略。

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