电力设备与新能源行业研究：全球能源自主进程按下加速键 风光储氢网是新一轮能源基建核心

　　子行业周度核心观点：
　　整体观点：中东局势持续升级，更高的终端电气化程度和可再生能源利用率，将是全球大多数（缺乏油气资源）国家提升能源安全的唯一途径。与以往不同的是，风光储成本正处于历史最低水平，本次伊朗战争对各国能源自主可控神经的触动，或将能更快地转化为政府对相关领域的政策激励、以及设备制造商的订单。全球风能理事会紧急发布报告呼吁加快风能部署、英国能源大臣宣布AR8招标提前等第一批快速反应已经出现。再次重申重点推荐欧洲海风出海链，并持续看好风电板块双击。此外，继续推荐：1）在算力与能源自主诉求下全球需求长期共振的储能、电网设备；2）密集催化临近的太空/马斯克光伏主线（辅材+设备+卫星制造）；3）受益于银价高企有望加速放量并实现超额利润的BC+无银化；4）锂电排产回升驱动下，高景气材料环节及固态新技术；5）AIDC 液冷。
　　风电：英国政府宣布提前AR8 招标至今年7 月进行，中东地缘冲突烈度再次升级，重申推荐欧洲海风出口链，数据中心需求爆发+地缘政治唤起的能源独立诉求将持续带动欧洲海风长期景气度上行，并持续看好整个风电板块的双击。
　　光伏&储能：英伟达正式宣布开发太空版Vera Rubin，蓝色起源提交5 万颗卫星星座计划，太空/马斯克光伏主线热度重燃，重申布局重心：太空/地面端辅材、卫星总体制造、稀缺设备龙头。爱旭股份3 月先后中标华电6GW 高效组件集采、签署欧洲600MW 集中式项目订单，看好BC+无银/少银产品2026 年加速放量出货并获取超额利润。
　　氢能与燃料电池：氢能综合应用试点落地，国补下发，产业规模化趋势加速，产业规模化发展的趋势已然确立，值得高度重视。我们坚定推荐绿醇、电解槽、燃料电池等高弹性、率先跑通经济性的核心方向。
　　电网：1）3 月以来思源电气在罗马尼亚累计签约储能容量突破4.5GWh，看好后续凭借成熟解决方案&可靠交付能力加速突破海外储能市场，维持重点推荐；2）《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028 年）》提出加快大容量固态变压器应用，SST 商业化有望提速；3）26 年国网计量设备1 批招标数量创近6 批次新高，预计总金额超70 亿元。
　　锂电：锂电产业链3 月呈现“需求修复、价格分化、技术催化升温”特征：一方面，磷酸铁锂、负极石墨化、隔膜等环节开工维持高位，储能需求持续释放，产业链运行韧性增强；另一方面，碳酸锂、铁锂价格回落，六氟弱稳，盈利修复仍具分化。同时，亿纬锂能全固态电池下线、特斯拉与LGES 推进海外LFP 产能建设，行业竞争正加快向技术升级与全球化布局演进。建议关注锂电材料景气机会及固态电池、钠电池等新技术机会。
　　AIDC 电源&液冷：英伟达GTC 2026 本周举行，重视液冷新材料技术迭代机会；工信部发布方案鼓励提升液冷系统节能效率，坚定看好国内企业在全球液冷市场后续地位提升所带来的板块投资机会。
　　本周重要行业事件：
　　风光储：蓝色起源提交5.16 万颗卫星的大型星座计划；英伟达推出为轨道数据中心设计的Vera Rubin 空间模块。
　　电网：1-2 月全社会用电量同比增长6.1%；2026 年国网计量设备1 批招标公示。
　　锂电：亿纬锂能两款全固态电池下线；容百科技将出售韩国业务；特斯拉和LGES 将共建磷酸铁锂电池厂。
　　氢能与燃料电池：重庆正全力冲刺国家氢能综合应用试点；上海市绿色燃料高效合成系统工程重点实验室揭牌。
　　风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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