德银上调华润啤酒目标价至39港元 维持“买入”评级

观点网讯：3月24日，德意志银行发布研报，上调华润啤酒目标价至39港元，同时维持“买入”评级。

信息显示，德银分析师Han Zhang预计，在经营杠杆的支撑下，华润啤酒经常性经营利润率上升趋势很可能在2026年得以延续。该行将华润啤酒2026-2028年的EBITDA预期平均上调约3%。

根据公开资料整理，华润啤酒2025年实现综合营业额379.85亿元，同比下降1.68%；股东应占溢利为33.71亿元，同比下降28.87%。其中，白酒业务受行业深度调整等因素影响，计提商誉减值28.77亿元。若扣除特别事项，公司未计利息、税项、折旧及摊销前盈利达98.79亿元，同比提升9.9%。

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