计算机行业周报：CLAW持续扩散 看多国产算力与云需求

　　核心观点：
　　近期OpenClaw 从爆款开源工具升级为现象级A I 产品，凭借GitHub 高速增长的星标数据、海量访客及超5000 个衍生插件，构建起高黏性开发者生态，也催生了云厂商定制化打包服务，彻底改变原有计费模式。同时，该产品带动智能体场景To ke n 消耗呈指数级增长，引发算力成本激增，全球各大云厂商及A I 平台纷纷出台涨价、接入限制等措施，国内外AI 算力、存储产品涨幅显著。而从最新财报来看，国内头部云厂商业绩持续向好，阿里云、腾讯云业务增速与盈利表现亮眼，金山云、万国数据也依托智算需求实现营收增长，头部企业也持续加大AI 领域资本投入，AI 云服务行业有望维持高景气度。
　　行情回顾：
　　本周，计算机（申万）指数下跌3.44%，跑输沪深300 指数2.03pp。
　　投资组合：
　　本期建议：深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、虹软科技、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新。
　　上期回顾：上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、虹软科技、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新，同权重下上期组合涨幅为-3.63%，同期计算机（申万）指数涨幅为-3.44%，组合超额收益-0.19%。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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