基础化工行业月报：油价上涨带动化工品大幅上行 两条主线布局投资机会

　　投资要点：
　　2026 年3 月份中信基础化工行业指数下跌9.19%，在30 个中信一级行业中排名第16 位。子行业中，碳纤维、合成树脂和锂电化学品行业表现居前。主要产品中，3 月份化工品价格大幅上涨。2026 年4 月份的投资策略，建议两条主线布局，关注受益反内卷的有机硅、农药和原油及海外替代路线的煤化工、轻烃化工、聚氨酯、蛋氨酸和维生素板块。
　　市场回顾：根据wind 数据，2026 年3 月中信基础化工行业指数下跌9.19%，跑输上证综指2.68 个百分点，跑输沪深 300 指数3.66 个百分点，行业整体表现在30 个中信一级行业中排名第16位。最近一年来，中信基础化工指数上涨43.24%，跑赢上证综指26.57 个百分点，跑赢沪深 300 指数28.77 个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第4 位。
　　子行业及个股行情回顾: 根据wind 数据，2026 年3 月，33 个中信三级子行业中，4 个子行业上涨，29 个子行业下跌。其中碳纤维、合成树脂和锂电化学品行业表现居前，分别上涨23.98%、3.97%和1.90%，磷肥及磷化工、钛白粉和印染化学品行业表现居后，分别下跌21.67%、20.87%和20.54%。2026 年3 月，基础化工板块529 只个股中，共有69 支股票上涨，460 支下跌。
　　其中中复神鹰、海科新源、金牛化工、海星股份和金煤科技位居涨幅榜前五，涨幅分别为71.34%、59.71%、58.53%、56.41%和48.93%；昆工科技、新威凌、明冠新材、惠丰钻石和锦华新材跌幅居前，分别下跌31.41%、28.44%、28.07%、27.90%和27.88%。
　　产品价格跟踪: 根据卓创资讯数据，2026 年3 月国际油价均呈上涨态势，其中WTI 原油上涨51.27%，报收于101.38 美元/桶，布伦特原油上涨64.11%，报收于118.95 美元/桶。在卓创资讯跟踪的319 个产品中，295 个品种上涨，上涨品种较上月大幅提升，涨幅居前的分别为二乙二醇、间戊二烯、丁酮、丙烯酸、氯化胆碱，涨幅分别为130.53%、111.64%、103.63%、96.91%和95.52%。17 个品种下跌，下跌品种大幅减少。跌幅居前的分别是氢氧化锂、碳酸锂、电解镍、磷酸铁锂、焦炭，分别下跌了6.13%、5.41%、4.41%、3.67%和3.58%。总体上看，受原油价格上涨影响，化工产品价格整体大幅上涨。
　　行业投资建议: 维持行业“同步大市”的投资评级。2026 年4 月份的投资策略，建议两条主线布局，关注反内卷政策带来景气提升的有机硅、农药行业和原油及海外替代路线的煤化工、轻烃化工，聚氨酯、蛋氨酸和维生素行业。
　　风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑
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