深度*行业*交通运输周报：霍尔木兹海峡通行状态反复变化 油运价格依旧处于高位水平

　　霍尔木兹海峡通行情况出现反复。据央视新闻，4 月17 日伊朗宣布民用船只必须通过伊朗指定航线通行，军用船只仍禁止通过，所有船只通行均须与伊方协调。据船视宝数据显示，17 日霍尔木兹海峡通行16 艘，载重吨49.57 万吨。但随后伊朗以美国违反停火承诺、未解除封锁为由，宣布恢复对海峡的严格控制。受上述因素影响，油运市场价格仍处于高位水平。截至2026 年4 月17日，中东-中国航线中VLCC 标准航速与经济航速的TCE 分别为351004/340942美元/天，环比-4.07%/-4.08%，同比+545.67%/+534.13%。
　　核心观点
　　伊朗扼守霍尔木兹海峡，在全球原油贸易中占据核心地位。哈尔克岛承担本国90%石油出口，阿巴斯港等枢纽支撑石油化工产品出口，2025 年石油出口额约430 亿美元；霍尔木兹海峡承担全球近30%海运石油贸易量，日均运输原油约1850 万至2090 万桶，波斯湾产油国绝大多数原油经此出口，80%-89%流向亚洲市场。
　　美以伊战事持续蔓延，对伊朗及全球能源市场造成巨大冲击。据新华网，直接来看，霍尔木兹海峡航运显著萎缩，卡塔尔因设施遭袭暂停液化天然气生产，进一步加剧了全球能源供应中断的担忧；彭博社分析指出，若伊朗完全断油，油价将上涨约 20%，若霍尔木兹海峡关闭，油价可能涨至每桶 100 美元以上。
　　此外，欧洲因高度依赖能源进口，主要股指普遍下跌，中东产油国也面临空域关闭和贸易中断的风险；全球层面，油价上涨可能推升通胀，美国同样难以幸免，将面临燃油成本上升、通胀加剧、经济受打击等多重压力。
　　霍尔木兹海峡通行情况出现反复，油运价格维持高位运行。据央视新闻，4 月17 日伊朗宣布民用船只必须通过伊朗指定航线通行，军用船只仍禁止通过，所有船只通行均须与伊方协调。据船视宝数据显示，17 日霍尔木兹海峡通行16艘，载重吨49.57 万吨。但随后伊朗以美国违反停火承诺、未解除封锁为由，宣布恢复对海峡的严格控制。受上述因素影响，油运市场价格仍处于高位水平。
　　截至2026 年4 月17 日，中东-中国航线中VLCC 标准航速与经济航速的TCE 分别为351004/340942 美元/天，环比-4.07%/-4.08%，同比+545.67%/+534.13%。
　　行业高频动态数据跟踪：
　　①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升1.4%，同比上升19.2%。②航运港口：集运运价指数同比+37.65%，干散货运价指数同比+103.25%，油运运价环比-4.07%。③快递物流：2026 年2 月快递业务量同比下降10.90%，快递业务收入同比下降0.01%。④航空出行：2026 年4 月第二周国际日均执飞航班1794.29 次，环比+0.34%，同比+2.30%。⑤公路铁路：4 月6 日—4 月12 日，全国高速公路货车通行5294.1 万辆，环比增长4.07%。⑥交通新业态：2026 年Q1，联想PC 电脑出货量达1653 万台，同比上升8.70%，市场份额环比下降1.7pct。
　　投资建议：
　　持续关注中东局势演变下油运、干散运及集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油、海通发展、中远海控。
　　推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。
　　建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。
　　推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。
　　关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。
　　动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。
　　关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。
　　风险提示：
　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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