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【通信】联通电信共建共享加速5G建设,科技部印发人工智能指引

2019-09-16 07:05:49 和讯名家 

  ※ 本周行业重要趋势:

  一、中国联合网络通信有限公司与中国电信股份有限公司签署《5G网络共建共享框架合作协议书》:

  联通运营公司将与中国电信在全国范围内合作共建一张5G接入网络,双方划定区域,分区建设,各自负责在划定区域内的5G网络建设相关工作,谁建设、谁投资、谁维护、谁承担网络运营成本;(1)此次共享共建5G网络,一方面为了快速建设一张覆盖更好的5G网络,一方面也是为了应对接下来面临的携号转网的用户流失压力。同时接入网共建共享,核心网各自独立建设,确保经营独立;(2)共建共享将使得联通&电信网络规模等于移动,同时覆盖范围有望接近移动,联通电信相比移动的网络劣势将缩小;(3)对联通来说是利好,有助于降低5G网络建设和运维成本,高效实现5G网络覆盖,快速形成5G服务能力;(4)对设备商来说也不是大利空,共建共享之后,联通电信的5G建设规模加起来等于移动,与此前市场预期一致,不会大规模减少对设备的投入。

  ※ 二、科技部印发人工智能指引:

  2023年建设20个左右试验区。人工智能要服务国家区域发展战略,重点围绕京津冀协同、长江经济带、粤港澳大湾区、长三角区域一体化等重大区域发展战略进行布局,兼顾东中西部及东北地区协同发展,推动人工智能成为区域发展的重要引领力量。

  ※ 本周投资观点:

  未来3年行业景气持续向上,5G迎来大规模建设期,从2019年2季度开始,行业业绩开始“U”型反转,预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势,因此我们继续看好板块未来走势。近期运营商新一期5G基站集采有望超预期落地,相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期,季度业绩有望持续改善、估值快速消化。我们维持板块后续震荡向上的判断,长期看好有业绩支撑(中报好)和低估值的优质5G标的,结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,建议如下:

  ※ 1、5G相关设备器件:

  1)主设备:重点推荐:中兴通讯(预计19年54亿净利,28倍)、烽火通信(600498,股吧);

  2)天线射频领域:重点推荐:沪电股份(002463,股吧)、俊知集团(港股)、世嘉科技(002796,股吧)、通宇通讯(002792,股吧)、深南电路(002916,股吧);建议关注:胜宏科技(300476,股吧)、生益科技(600183,股吧)、华正新材(603186,股吧)、天和防务(300397,股吧)、东山精密(002384,股吧)(电子团队覆盖)等;

  3)光通信领域:重点推荐:新易盛(300502,股吧)、中际旭创(300308,股吧)(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、太辰光(300570,股吧)、剑桥通信、天孚通信(300394,股吧)(上游器件龙头)、光迅科技(002281,股吧)(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技(300548,股吧)等;

  ※ 2、5G边缘生态:

  重点推荐:华体科技(603679,股吧)、星网锐捷(002396,股吧)、天源迪科(300047,股吧)、三维通信(002115,股吧)、中嘉博创(000889,股吧);建议关注:宝信软件(600845,股吧)(计算机团队覆盖)、中国铁塔(港股)、网宿科技(300017,股吧)、城地股份(603887,股吧)、数据港(603881,股吧)等。

  ※ 3、5G应用端:

  1)云计算云视频:重点推荐:光环新网(300383,股吧)、亿联网络(300628,股吧)(预计19年11.4亿净利,30倍)、梦网集团(002123,股吧)、深信服(300454,股吧)(天风计算机团队联合覆盖);

  2)物联网:重点推荐:移为通信(300590,股吧)、广和通(300638,股吧)、拓邦股份(002139,股吧)、高新兴(300098,股吧)、日海智能(002313,股吧)、和而泰(002402,股吧)(机械团队覆盖);建议关注:移远通信(603236,股吧)、金卡智能(300349,股吧)等;

  ※ 4、专网通信:

  重点推荐:海能达(002583,股吧)(预计19年7.2亿净利,29倍);

  ※ 5、军工通信领域:

  重点推荐:海格通信(002465,股吧)、红相股份(300427,股吧)。

  风险提示:5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。

  证券研究报告《通信:联通电信共建共享加速5G建设,科技部印发人工智能指引》

  对外发布时间:2019年09月15日

  报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

  本报告分析师

  唐海清 SAC执业证书编号:S1110517030002王俊贤 SAC执业证书编号:S1110517080002王奕红 SAC执业证书编号:S1110517090004姜佳汛 SAC执业证书编号:S1110519050001容志能 SAC执业证书编号:S1110517100003

本文首发于微信公众号:天风研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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