和讯SGI|瑞普生物净利润同比下滑38% 和讯SGI指数评分66分 “业绩下滑”传言得到证实

　　作为动保企业，瑞普生物(300119)的业绩与养殖行业的经营情况密不可分。从二季度开始，猪和家禽行业都在起暖回升，下游部分养殖企业也逐渐进入盈利阶段，整个市场端向好发展。下游市场行情向上传导，瑞普生物二季度业绩或许会有改善。

　　瑞普生物近日再次布局宠物新赛道以增加营收增长点。7月15日，瑞普生物与重庆易宠科技有限公司签约战略投资，主要围绕动物大健康产业链及其上下游进行投资。

　　从今年一季度来看，瑞普生物实现营收3.91亿元，较上一年同期下滑30.2%；实现归母净利润7221万元，同比下滑37.94%。这主要是因为受非瘟及疫情影响，市场需求减少，养殖行业整体业绩下滑，同时瑞普生物湖北龙翔厂区试生产，产能未释放，原料药收入下滑。

　　2022年一季度，瑞普生物和讯SGI指数评分获得66分，低于上季度的75分。

　　从盈利能力来看，今年一季度瑞普生物略有下滑。加权净资产收益率从去年同期的4.63%下滑至1.78%。同时毛利率和净利率也略有下滑，今年一季度分别是49.4%、20.37%，去年一季度分别是52.78%、23.34%。业绩下滑主要是跟市场养殖量和行情相关，除了非洲猪瘟这种极端情况外，行情对公司收入的影响更大。因为养殖户只有在盈利的情况下，才更愿意在防控上投入资金。因此，市场低迷阶段会加速行业集中度提升，对瑞普生物而言，机遇与挑战并存。

　　现金流方面，2022年一季度瑞普生物经营活动产生的现金流净额为-5454万元，较去年同期下滑-232.26%，占营业收入的比重为-13.96%，较去年同期下滑21.32个百分点。今年一季度应收账款周转天数上涨至146.18天，较2021年末的96.12天增加幅度较大，同时在近十个季度的应收账款周转天数中也是唯一超过100天的。为取得更好经营效益，瑞普生物回款速度需加快。

　　研发方面，瑞普生物持续研发高投入。2022年一季度研发投入总计3385万元，占营业收入的比例为8.7%，较去年同期增加1.19个百分点。

　　在6月投资者关系活动记录表中，瑞普生物表示今年在宠物产品和禽疫苗方面均有新品上市。宠物产品方面推出了两个大单品——驱虫药吡虫啉莫昔克丁滴剂、犬猫耳道清洗液，禽疫苗方面今年已上市新法流灭活疫苗、新支二联耐热保护剂活疫苗，已为家禽疫苗带来新的增长点。