脱水研报|低位逆势连阳，风格切换的方向逐步浮出水面！

热点：市场为何下跌，散户如何应对

脱水君快评1：

资金加速搞通胀，这时候该看什么？看这条线的反逻辑

脱水君快评2：

煤炭已经布局很久，现在谨慎追高。如果刚刚进场，肯定不能去按照基本面逻辑去交易了，而是得看技术面的形态去交易，一旦技术面走坏，就果断离场。不要走坏了还执着于所谓的短期基本面。今日盘中消息欧盟对俄煤炭禁令加剧全球煤炭供需紧张，煤炭这一波行情并非是完全因为欧盟对俄煤的制裁，而是买方资金的需求发生了变化，下一次变化的时候，及时煤炭基本面没有变化，行情也会结束。

脱水君快评3：

关于止盈离场的一些看法

脱水君今日复盘

01 市场快评（详细市场复盘可在最后有多维度解析）

虽然今天大A超跌反弹，但毕竟没有沪港通在，反弹成色一般，等后续沪港通恢复了，外资重新开始砸盘的时候，依然能挺住，那才是真正的稳住了。不过就像昨天复盘说的，流动性问题通常来说都是短暂的，等市场重新找到平衡，之前该怎么布局还怎么布局。

流动性背景：央妈收水，但降低了利率，说明掣肘严重，无法再给市场更多的流动性了。外资方面，汇率下行，流出压力也大。美元美债方面：美元不断走高，美债利率也不断走高，全球美元流动性紧张，市场堆9月份即将开始的大额度缩表十分担忧，但短期有见顶迹象，聪明的资金提前开始布局反转了，成败还不一定。

国内经济层面：宏观经济向下，部分细分行业高景气，出口坚挺，但出口也随时面临跟随海外经济一起下滑的担忧。昨天国常会之后，市场对经济企稳增加了点信心，国债的走势也在定价弱复苏了。中长期看还是向下的趋势，短期可能有反弹。

市场在交易什么：市场还是围绕同时具备景气度和估值优势的方向，所以依然是煤炭和旧能源类个股，以及出了业绩好转中报的保险在上攻。同时，通胀线基本上全面扩散，与全球交易方向保持一致。消费今天略有反弹，应该是在对国常会的消息起反应，但能不能持续，得看后续高频数据反馈，目前看还无法判断有没有机会成为主线，唯一能确定的依然是通胀方向。后续需要盯的是通胀线的反逻辑方向在哪，一旦通胀线结束了，资金会立刻去找反逻辑方向，初步看是新能源，但还得继续挑行业逻辑没有瑕疵的细分环节。

策略上：

短线看好：猪、煤炭、黄金

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工、黄金

02机会板块

自从大盘进入下行期以来，保险板块已经连续两天强势了，一方面是平安的半年报提振了市场对于保险板块的信心。另一方面，中航证券的分析师也认为，二季度以来保险业的数据逐步走好，盈利能力有望企稳回升。

03量化股池跟踪 （内容出自脱水研报量化交易模型-仅在私享群展示）

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04市场多纬度解析，有问题可留言互动

市场在大跌后，今天开启了超跌反弹模式，不过反弹力度有限，没有普反，而是继续围绕既定的交易路线进行分化，通胀类的标的重新获得资金追捧。指数方面，价值类的大反弹，其余皆绿，涨跌比方面，反弹上涨标的不到一半。

从机构视角看，今天风格偏价值。

价值指数方面，受益于低位和低估值，价值板块先反弹，不过没有明显的大小区别，而是跟着行业基本面逻辑进行优劣排序，持续性要看美元和美债的走势了。

成长指数方面，无论是均线还是小平台支撑，全线破位，需要一段时间重整市场了。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单开始出现越来越多的煤炭

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

煤炭都开始上周榜了，年化收益率也开始上40了，开始复制年初的市场形态了。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是白酒、银保证、油气、煤炭。

资金主要流出的是半导体、新能源、军工

白酒有明显资金流入

从市场题材的视角看，没有明显的强势题材

粮食，一日游了，但没有明显破位，再观察几天。

从最强连板数看题材主线，

主要都是欧洲缺气概念在霸榜，其他的亮点不多。

从跌幅榜看情绪退潮，

今天大跌的有43家，数量还是不少，主要都是前期高位。

从行业角度看，赛道股大跌，核心资产分化，稳增长震荡，复苏线企稳，通胀线强势。

煤炭板块，板块本身做反弹的资金已经到头了，但恰好又遭遇了切换做价值的资金，兖煤都新高了，具备一定的信号作用，板块的行情得以被延长，可以高看一眼。最近一部分是在走能源紧缺的逻辑，但其实能源一直紧缺，为什么之前不炒，本质上还是美元美债利率在不断上行，市场在寻找低估值板块避险了。

航运方面，伊核谈判进展再度刺激股价上行，加速期还在继续，还没结束。

黄金，有资金提前在博弈美元短期见顶和美债短期见顶，目前看还不一定见顶，但如果博弈到了，肉会很大，如果博弈失败，割肉离场。

船舶制造，第二波买点已经启动，就别追了，等待下一次机会吧。

电力，本来高温逻辑已经结束了，结果有遇到组件内卷的利好，重新开启行情，有趋势机会。不过内部分化也严重，持有多久完全取决于具体标的。

猪肉，第二波开始了，坐稳了，到站再下车。

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