中国股票：2025 年或大幅增长 潜力足

【今年 9 月底以来，中国连续推出积极政策推动回稳，获正面反馈，外资机构高度关注中国股票】景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊称，展望 2025 年，预期政府将继续提供财政支持，或实施更多针对性措施。将关注关键指标，如零售额、用电量等，尤其是房地产行业复苏情况。他指出，把握好政策与增长关系是投资关键。马磊认为，考虑到近期政策支持，2025 年国内需求或复苏，改善消费和投资，创造更具韧性环境，稳定增长。但政策执行的时机等因素会影响复苏步伐。谈到中国股市相关企业，马磊表示，许多中业在海外扩张有优势，依托国内市场规模具成本优势，或将参与新全球供应链发展，中业也正专注提高股东回报。马磊还称，从估值角度看，中国股票具吸引力，与历史平均水平和其他发达市场相比，目前处于相对较低水平。截至 10 月，MSCI 中国指数较 MSCI 美国指数折让约 52%，对未来 12 个月发展持乐观态度。瑞士百达资产管理多元资产高级投资经理郭韶瑜表示，9 月中国货币政策放松，总体方向明确。一些中业估值偏低，未来有望获更好估值。郭韶瑜指出，东南亚市场有潜力，全球地缘政治变化或为其带来新机会。全球最大另类资产管理公司黑石日前宣布，旗下不动产基金已达成最终协议，将收购东京花园露台纪尾井町，交易价值达 26 亿美元，创史上外资在日本不动产投资交易规模之最。据悉，该资产涵盖两座高层塔楼等多种设施。

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