传媒互联网行业周报：微信小店带来零售新渠道 关注神州泰岳游戏上线情况

近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司,我们继续坚定看好【神州泰岳】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等 过去一周,传媒行业下跌了4.10%,在所有行业中排名第23 位,传媒板块年初到现在上涨了17.25%,排名所有板块第10 名。近期微信小店非常受关注,我们也特别看好微信小店所带来的新的零售渠道,对此我们的点评如下:1、社交裂变下,有望再创2015 年红包奇迹。2015 年2 月18 日除夕,微信联合央视春晚推出“摇一摇”红包活动。该年除夕当晚微信红包的收发总量达到了10.1 亿次,微信新增了2000 万支付用户,并在随后2 天里成功绑定了2 亿张个人银行卡。当前微信小店也面临用户迁徙成本较高(需要重新填用户地址)、用户数据及商品数据较少等问题,我们认为“送礼物”功能,有望再造2015年红包奇迹。2、微信小程序GMV 单季度破2 万亿,同比仍有双位数百分比增长,闭环的视频号直播电商也超过了千亿GMV。同时,微信小店交易平台策略持续升级。23 年底微信电商调整组织架构,扩大视频号电商业务队伍: 除了前端产品的视频号直播团队外,微信支付团队也将加入视频号电商建设,参与商务拓展及运营和交易产品功能搭建。24 年9 月微信小店上线新上架激励政策,包括0 保证金试运营、前百万自营交易额的技术服务费率降至1%等,降低了商家的开店门槛。3、强烈建议关注相关产业链变化。具体细分赛道方面,我们建议关注1)有微信业务布局的服务商:【微盟集团】(腾讯持股微盟股份为9.65%。腾讯发挥社交媒体平台优势,为微盟提供SaaS 产品及精准营销服务平台)、【有赞】(截至2023 年9 月30 日腾讯持股比例为5.63%,有赞将为腾讯提供更多实体零售的应用场景,对于腾讯“智慧零售”来说,有赞将成为其从事实体零售“数字化助手”的一环)、【值得买】(公司为品牌商提供线上店铺运营、商品销售,还为品牌商提供新流量时代下传统电商、直播电商、私域营销、门店在内的全渠道品牌营销布局)、【青木科技】(服务包括Jellycat、泡泡玛特等品牌商的代运营及品牌营销活动)、【壹网壹创】(与品牌商确立合作关系后在第三方平台上提供综合运营服务)、【若羽臣】、【丽人丽妆】等;2)微信渠道有望成为重要增量市场的实物电商公司:【东方甄选】(已接入“送礼物”功能,产品质优价廉适合礼赠场景;Q4“年货节”等旺季节点即将到来)。 另外,我们继续看好游戏板块,我们近期特别看好【神州泰岳】,公司估值在低位,且后期也有新游戏要上线,具体的推荐逻辑如下∶1、重点游戏产品长线稳健,运营效率提高。根据Sensor Tower 发布的24 年11 月中国手游全球收入榜单,神州泰岳旗下游戏《Age of Origins》(中文名《旭日之城》)、《战火与秩序》分别位列第5、30 名,相较以往有所上升,同时在24 年7-10月发布的中国手游发行商全球收入榜单中,神州泰岳子公司壳木游戏分别位列第8/10/9/10 名,得益于公司两款重点在营游戏流水长期保持稳定。费用端来看,公司广告投放控制较好,销售费用连续四个季度保持环比下降,公司费用管控效果显著,运营效率持续提高。2、SLG 新品已上线海外。新产品方面,公司持续深耕SLG 领域,在研产品丰富,24 年12 月初已在海外上线一款科幻题材融合模拟经营类SLG 游戏《Stellar Sanctuary》(代号DL),该游戏国内计划25 年上线,现已拿到版号;另一款文明题材《代号LOA》也将于近期上线海外。公司在过往的游戏项目中积累了稳健的产品运营体系和经验,待上线新品经过反复打磨,表现值得期待。3、AIGC 工具降本增效,软件信息技术业务提升用户体验。公司通过使用最新的AIGC 工具进行降本增效,游戏团队持续向AI 软件“投喂”具有壳木游戏特色的数据资源,通过持续迭代,训练出具有壳木游戏特质的模型,加快游戏创作进度,提升产品使用体验。23年开始,公司在人工智能方面积极布局,公司旗下鼎富智能运用NLP 技术的人工智能催收解决方案“泰岳小催”于23 年下半年升级为“泰岳智呼”;在智能电销方面,运用NLP+大数据能力,为B 端客户提供电销场景一体化服务解决方案,降低营销成本,提升获客率,促进客户转化。 投资建议上,我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局,第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司,我们建议坚定持有,调整即买入,强烈推荐:【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等;第二个方向,我们看好各个细分板块的龙头公司,继续推荐【光线传媒】【华策影视】等;最后,我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT 方向. 风险提示:互联网行业监管风险、游戏行业市场竞争加剧的风险、宏观经济不振对于广告业务潜在风险等。
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