2025年A股与港股市场流动性分析：房地产市场后续或有轮动

2025年7月18日，沪指收于3534.48点涨0.50%，深指收于10913.84点涨0.37%，恒生指数收于24825.66点涨1.33%。截至当日，沪港通南向资金累计净流入港股近4.5万亿港币，占港股总市值约10%；截至二季度，北向资金累计净流入A股1.9万亿人民币，占A股市值约2%。分析指出，市场流动性整体一般，港股流动性好于内地，内地资金滋养港股。目前M1数据约113.94万亿，累计流入港股资金相当于M1的3.6%，股市日成交量约占M1的1.3%，改善市场流动性需关注M1变化。2024年新增房屋按揭贷款仅1.566万亿，远低于流入港股资金。资金流动，房地产市场后续或有轮动。