农林牧渔行业2025H1业绩预告综述：预增占比提升 业绩持续向好

　　行业核心观点
　　截至2025 年7 月28 日，农林牧渔板块共有54 家上市公司发布2025 年半年度业绩预告，行业披露率为48%。行业景气度整体向好，预盈率达69%，预增公司占比提升，亏损公司占比下降。从二级子行业来看，除种植业板块表现不及去年外，其余板块均业绩向好，其中养殖业及动物保健板块表现亮眼，养殖业连续亏损的公司大幅减少，动物保健多数公司预计业绩大幅增长。当前养猪业正处于产能优化阶段，生猪产能调控举措逐渐起效，建议关注具备成本优势的生猪养殖龙头。
　　投资要点：
　　预增占比大幅提升，行业业绩持续向好：截至2025 年7 月28 日，农林牧渔行业共计113 家A 股公司，已有54 家发布业绩预告，行业披露率为48%，在消费八大行业中排名居首。在所有已发布业绩预告的公司中，2025 年上半年农林牧渔行业预计盈利的公司数量为37 家，行业预盈率69%，在消费八大行业中排行第二。分具体业绩预告类型来看，行业趋势向上，预增占比由10%大幅提升至28%，同时有4%的公司业绩略增。亏损占比由41%下降至31%，同时有24%的公司扭亏为盈。整体来看，农牧行业预计盈利及增长的企业占比较上年同期均有提升，业绩持续向好。
　　多数板块表现良好，动物保健与养殖业最优：从披露率来看，林业、养殖业、渔业与饲料板块披露率过半，养殖业21 家公司有15 家已披露中报预告，农业综合3 家公司均未披露。从预盈率来看，多数板块业绩表现良好，除林业板块已披露业绩公司全部预计亏损外，其余板块预盈率均过半。其中，动物保健与养殖业预盈率达80%，农产品加工、渔业、饲料及种植业预盈率分别为75%/75%/64%/57%。从子板块预告类型占比来看，2025 年上半年种植业板块表现弱于去年，已披露业绩预告的公司中预增占比由33%下降至29%，同时有14%的公司首次出现亏损；饲料板块稳中向好，45%的公司实现扭亏为盈；农产品加工板块表现分化，预增占比由20%提升至50%，但有13%的公司出现连续亏损；养殖业及动物保健板块表现亮眼，养殖业续亏占比由33%下降至7%，动物保健三分之二的公司预计业绩大幅增长。
　　风险因素：产业政策变化风险，成本上升风险，疫病防控风险，统计偏误风险。
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