电子行业2025年二季报总结：25Q2电子行业AI、PCB、英伟达供应链等领域净利润同比增速较快

　　25Q2 电子行业中AI 供应链、PCB、英伟达供应链等归母净利润同比增速较快。2025 年Q2 全行业（A 股）652 家公司归母净利润为1,368.2 亿元，同比+35%，环比+34%。我们把电子行业分为23 个子行业，其中，25Q2 归母净利润同比增速排名前3 的子行业为AI 供应链（25Q2 归母净利润为174.7 亿元，同比+87%，下同）、PCB（70.0 亿元，+68%）、英伟达供应链（128.6 亿元，+67%）。
　　细分领域中，半导体-MEMS、PCB-PCB 材料、半导体-数字GPU 和CPU、消费电子-金属件和结构件、半导体-模拟等子行业25Q2 归母净利润同比增速较快。
　　74 个细分领域中25Q2 归母净利润增速排名前5 的细分领域为：半导体-MEMS（25Q2 归母净利润为1.33 亿元，同比+2784%，下同）、PCB-PCB 材料（0.65亿元，+1259%）、半导体-数字GPU 和CPU（12.02 亿元，+736%）、消费电子-金属件和结构件（2.79 亿元，+138%）、半导体-模拟（3.45 亿元，+117%）。
　　电子行业市值前5 名公司2025Q2 归母净利润及同比增速为：工业富联（25Q2归母净利润为68.83 亿元，同比+51%，下同）、中芯国际（9.44 亿元, -17%）、寒武纪-U（6.83 亿元, 扭亏）、海光信息（6.96 亿元, +23%）、立讯精密（36.01亿元,+ 23%）。
　　半导体子行业市值前5 名公司2025Q2 归母净利润及同比增速为：中芯国际（9.44，-17%）、寒武纪-U（6.83 亿元, 扭亏）、海光信息（6.96 亿元, 23%）、北方华创（16.27 亿元, -2%）、豪威集团（11.62 亿元，+44%）。
　　AI 产业链市值前五公司2025Q2 归母净利润及同比增速为：工业富联（68.83 亿元, +51%）、寒武纪-U（6.83 亿元，扭亏）、中际旭创（24.12 亿元, +79%）、海光信息（6.96 亿元，+23%）、新易盛（23.70 亿元，+338%）。
　　苹果供应链市值前五公司2025Q2 归母净利润及同比增速为：工业富联（68.83亿元, +51%）、立讯精密（36.01 亿元,+ 23%）、蓝思科技（7.14 亿元, +29%）、鹏鼎控股（7.45 亿元, +160%）、歌尔股份（9.48 亿元，+12%）。
　　投资建议：全球AI 算力竞赛持续升温，国产替代与海外扩张双轮驱动，消费电子迎来AI 创新周期与旺季需求复苏。算力产业链仍是中长期高景气主线，半导体、消费电子、机器人等领域在创新驱动下业绩弹性显著，持续看好科技行业投资机会。建议关注：（1）光模块/DCI/CPO：中际旭创、新易盛、光库科技等。（2）服务器：工业富联等。（3）PCB/CCL：生益科技、深南电路、鹏鼎控股等。（4）PCB 上游：芯碁微装等。（5）电源：麦格米特、欧陆通等。（6）国产算力：寒武纪-U、海光信息、澜起科技等。（7）机器人：领益智造、震裕科技等。（8）半导体：i）AISC 定制：芯原股份、翱捷科技-U。ii）碳化硅：三安光电等。iii）模拟：成都华微等。iv）零部件：富创精密等。v）FAB：华虹半导体/华虹公司（A/H）、中芯国际（A/H）。vi）材料：鼎龙股份、彤程新材等。vii）存储：佰维存储、兆易创新、北京君正等。
　　风险提示：下游需求不及预期、AI 技术发展不及预期、中美贸易摩擦反复风险、关税不确定性风险。
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