寒武纪：25Q3收入超预期，目标价1683元获买入评级

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【12月5日研报：寒武纪Q3收入超预期，获目标价1683元】 <>12月5日，研报显示，寒武纪25Q3单季度收入17.3亿元，远超10亿 - 15亿的悲观预期，同比增1333%，环比降2%。 <>AI应用加速落地，大客户需求展望积极。公司产品在典型AI场景表现优异，有望订单持续突破。 <>研报认为国产供应链进展积极，国产芯片将在未来数年抢占市场。寒武纪有望在国产算力投资周期获显著份额。 <>随着AI大模型迭代，国产算力芯片应用场景拓展，公司作为龙头将受益于芯片渗透率提升。 <>研报给予公司目标价1683元，市值7100亿元，对应2027年80倍PE，较现价有26%上升空间，维持“买入”评级。

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