招商策略：2020年将成为创业板改革的新起点

招商策略认为，证券法修订，资本市场改革迈入新阶段。注册制的全面推行将成为未来A股市场改革的一个重要方向。注册制将为科技创新型企业提供更便捷的上市渠道，中长期有利于为加快国家产业结构转型注入新的动力。不过，目前A股市场中，个人投资者占比高，退市率仍偏低，这些都是注册制全面推进过程中有待改善的问题。科创板注册制的经验可能最先推广至创业板，2020年将成为创业板改革的新起点。