“地产大亨”麦当劳对国内餐企未来发展方向的启示

　　编者按：【未来首席，请你发言】首期主打：探究疫情之下餐饮业未来趋势。本篇稿件来源：张嘉芮，22岁，成均馆大学应届毕业生

　　提到快餐品牌，也许我们首当其冲想到的就是麦当劳(McDonald’s)。这个全球大型跨国连锁餐厅，成立于1955年，发展至今已经遍布了六大洲近120个国家。截止2019年，麦当劳旗下的餐厅总数达38695间，其中特许经营餐厅总数为36059间，而公司传统经营的餐厅数为2636间。近年来，麦当劳不断的进行战略重组计划，目标是将特许餐厅占比达到95%。

　　在中国消费者的普遍认知中，大多认为肯德基和麦当劳是差不多的品牌。其实不然，肯德基实际上是属于百胜（Yum）集团旗下的一个概念品牌。从相似的美味菜单这方面出发，肯德基和麦当劳餐厅确实容易被大家拿来做比较，可是如果我们从市值的角度来看，两家的差距还是较为明显的。

　　餐饮行业是一个规模巨大而又在持续增长的行业，然而尽管有着庞大的行业规模，在美股市场中餐饮也只是占据了一个很小的板块。“大行业小板块”却是餐饮行业在全球资本市场的共同特征。在对于美股市场中餐饮（Restaurants）板块进行的分析，我们发现目前的市场中该板块下共计有48家上市企业。截止2020年3月20日收盘，麦当劳公司和百胜公司分别以约1225亿美元、180亿美元的数值，占据着这个板块中的前两位。

　　相信看到这个数字大家心中不禁会有一些疑问，为什么同一个板块下的前两位龙头企业，差距也这么大呢？麦当劳的总市值在餐饮板块中占据了约53.1%，市值比板块中其他所有的上市企业加在一起还要高。怀着这样的疑惑，我们对麦当劳和百胜公司的资产方面进行了分析比较。截止至2019年年末，麦当劳的总资产为约475.1亿美元，而百胜公司的总资产约为52.3亿美元，为何两者间会产生如此大的差异，我们将通过对其净资产和设备的分析，向大家解释原因。截止2019年末，麦当劳的净物业和设备的金额为241.6亿美元，占据了总资产中50.9%的比例，而百胜集团的物业，厂房及设备净额约为11.7亿美元，仅仅在总资产中占比约22.4%。

    不仅如此，通过对两家公司的营收结构对比，也不难发现，百胜营收主要依靠于特许经营收入，而麦当劳公司的营收模式中，特许经营所带来的收入和公司传统自营餐厅收入近乎持平，其中租金收入也为麦当劳带来了相当可观的利益。2019年麦当劳公司特许餐厅的总收入达近116.6亿，其中仅是租金所带来的收入就达到了约75亿美元。

　　正是由于麦当劳对于地段的商业前景有着非常专业且独到的分析，他们总是琢磨着哪一块的地段是更具有投资价值的，哪一块可以为其带来预期可观的收益，它行业龙头大哥的地位才得以有了进一步的巩固。麦当劳这样一家被餐饮事业耽误的“房屋租赁公司”所展示出的成功经验，对于国内餐企也非常值得借鉴：作为餐饮业的从事者们，餐厅所在位置的客流量和未来前景可以说是掌握着一家餐厅的命脉，是否能够为选定到合适的地段，挑一家属于自己的旺铺，这一直都是不可或缺的要素之一。

　　不仅如此，根据中国烹饪协会发布的《2020年新冠肺炎疫情期间中国餐饮业经营状况和发展趋势调查分析报告》显示，疫情期间多家餐企均损失惨重，78%的餐饮企业营业收入损失达100%以上。并且随着这场疫情在全世界范围内的扩大，可能会对整个餐饮行业都是一次致命的打击。例如百胜就在最新的年度报告中指出，本次疫情严重影响到了百胜公司的业绩，并且可能在接下来的日子里持续亏损。在这样的情况下，麦当劳雄厚的固定资产就为其带来了十足的底气，能够更加从容地对抗危机。

　　参考资料：

　　“餐饮行业为什么至今没能诞生第二个麦当劳? ”来源于《面包财经》2019.12.26

　　“麦当劳真身原来是房地产大亨” 来源于《腾讯房产》

　　“七天损失5000亿元，疫情之下餐饮企业如何自救” 来源于《中国商网》

　　“百胜公司&麦当劳公司2019年10-k年报”