周四A股三大指数全线低开,早盘沪指呈现震荡整理态势,午前小幅走弱,深成指、创业板指持续走弱,其中创业板指跌超2%,科创50指数跌幅亦超过2%;午后A股跌幅进一步扩大,创业板指、科创50指数跌超3%,尾盘半小时市场止跌有所回升,此前沪指走出七连阳走势。沪深两市合计成交额9769.2亿元,此前连续三个交易日达到万亿元规模;北向资金实际净买入35.8亿元。
采掘行业、石油行业、贵金属、化肥行业、煤炭行业等涨幅居前,汽车整车、汽车零部件、半导体、风电设备、软件开发等板块跌幅靠前。
国金证券(600109)最新策略报告分析认为,3月以来围绕上海等一线城市的疫情超预期,是压制大消费板块的主要因素之一。随着疫情防控政策见效,疫情形势已出现实质性好转。出行陆续恢复下,期待已久的“疫后修复”逐步启动,上海地铁日客运量已达到疫情前约30%的水平。随着消费刺激政策相继出台,期待后续政策支持与出行复苏叠加带来的消费需求回暖。
市场步入上行通道,关注疫后修复行情。上周A股市场整体出现上涨,对于大消费板块,“疫后修复”行情是主要交易逻辑。以过去6轮疫情解封后的市场表现,可以看到“疫后修复”主要包括:1)短期来看,各消费行业均有望跑赢大盘,既包括基本面修复也包括市场情绪的带动。社会服务/商贸零售具有较高胜率;2)中期来看,持续跑赢大盘的仍然是景气较高的食品饮料、美容护理及部分细分子行业(白色家电/纺织制造/种植业)。
六月把握三条大消费主线。梳理大消费相关六月金股,当前市场聚焦三条投资主线:
1)疫后修复。除了直接利好的行业,食品饮料/美容护理行业中兼具需求修复与估值修复的优质标的也值得关注。
2)政策刺激。政府明确支持汽车/家电等大宗消费以带动内需。
3)猪周期及粮食涨价。全球农产品(000061)价格上涨仍在蔓延,国内猪肉价格上涨也在验证猪周期。
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