脱水研报|双重利空突袭大A，指数已经到了最后的选方向窗口，市场亟待重构新的行情逻辑！

今天市场遭到隔夜原油暴跌的影响，全天单边下挫，好消息是尾盘机构发现砸过头了，两点半后开始重新买回。如果今晚消息面略微平稳的话，明天应该会更好些。指数方面，几乎是无差别全线大跌，涨跌比方面仅3成个股上涨。

从机构视角看，今天风格没有明显差异。

价值指数方面，原油的暴跌对价值板块伤害很大，价值板块中不少权重是周期股或者上游材料行业，原油价格下跌，带动能源类大跌，继而带动其他大宗商品个股下跌，导致价值指数的上升形态也遭到破坏，观望下今晚原油走势是企稳还是继续下挫，如果继续下挫，要注意规避价值指数里的大宗相关方向了。

成长指数方面，原油暴跌有影响，疫情也有影响，属于两边倒霉，要不是半导体逆势扛旗顶指数，也会和价值指数一样难看了。原油影响了能源价格，继而在情绪上使得新能源板块没有那么稀缺了，估值也会下来，而疫情又打散了市场对于消费复苏的预期，深层次暴击，如果后续不能有好转，成长指数只能做细分中的细分了。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单的医药基金开始越来越多了，内需逻辑重新被市场关注。

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。在大家目光都在新能源的时候，煤炭悄悄的爬回了前高，后续估计还会继续创新高。

欧洲危机被市场重提，外需困境重现，内需可能会是未来比较稳当的板块了。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是半导体、风电、低位医药

资金主要流出的是消费、周期股

低位医药有明显爆量买入

从市场题材的视角看，机器人(300024)概念借势跑出来了。

基建小票，今天跟着大盘基建一起被砸了，无差别杀跌被躺枪，等调整完的下一次机会了。

地产小票，地产大票高度还没打出来，小票还得再等等。

农业，回调期，等跌干净后布局下一波。

酒店旅游，被疫情给整趴下了，看下次疫情好转是什么时候了。

机器人，大盘开始不行的时候，题材就会跑出来，机器人概念经历了一些磨难，总算是跑成龙头了，后续如果大盘不尽快恢复的话，机器人板块估计要出妖。

从最强连板数看题材主线，

目前电力的赣能，钒电池的攀钢最有人气，机器人虽然上的是高乐，但目前最有人气的是巨轮，这三条线未来估计会角逐主线，我比较看好机器人这条线。

从跌幅榜看情绪退潮，

看似今天盘面很惨，但其实大跌的也不多，不少是周期股，最近要小心

从行业角度看，赛道股萎靡，核心资产回调，稳增长回调，复苏线回调，通胀线暴跌。

煤炭板块，中报预期被油价大跌给彻底打散，需要看原油什么时候企稳了。

航运方面，被市场无差别错伤，原油价格跟油运供需的关系并不大，甚至还会利好，但这个板块的透明度太低，大部分机构并不懂，耐心等待中报验证。

汽车方面，继续调整，耐心等待做下一波。

核心资产方面，外资逐步流入的效果开始显现，核心资产的浮筹基本上没了，后面就看沪港通能不能持续流入，继续流入的话，核心资产就会被继续扫货，高度还没到位。

消费方面，跟随着复苏板块回调了，因为部分地方又出现疫情了，不过大概率能在短时间内克服的，回调就是机会。

医药，现在不止中药，CXO、药房，都起来了，内需逻辑开始占上风。

电力，之前传言6月社融爆表，影响电力的防守地位，今天原油又暴跌，带动煤炭大跌，反向又利好了电力股。

从整体情况看：

今天市场遭遇了逻辑双杀，一时间没有了方向，为什么说是双杀？

一方面，原油价格大跌，带动能源股大跌，能源股大跌又带动上游周期大跌，这个环节是中报预期最稳定最强烈的地方，这么一下被打散了，市场一下子没有了方向。

另一方面，新能源的旺盛需求，一定程度上也是基于高企的能源价格，如果能源价格下滑了，那新能源的估值也要被打折扣。

这一来一回，把两个最景气的板块给拍死了。

祸不单行，除了原油之外，疫情也在各地重新四起，把旅游甚至消费这条未来之线也卡死了，同一天内这么多主力方向被废，机构一时间也没了方向。

从今天的盘面看，市场最终反映了这几个方向。

1、特斯拉机器人、钒电池，这种题材线，专门在大盘不好的时候启动，但这种方向不适合大多数人，博弈太剧烈。

2、电力，纯防守，不依赖外需也不怕疫情，纯粹靠内需，大宗暴跌还能利好，不过本身是反行情逻辑，如果电力未来走德猛，说明大盘后续没什么希望了。

其他的零零星星有机会，但面积不够广。

从三大流动性来源的角度看，

央妈：央妈连续3天30亿投放，终于在今天得到了流动性得体现，后续也得密切关注央妈得动作，防止随时会到来得收水。

外资：海外还是很烂，目前也没看到完全扭转的趋势。

机构：还有钱，但是缺方向。

上证指数目前来到了年线和20日线的夹角位置，要密切关注，如果突破了，可能会开启最后一轮逼空行情，如果跌破了，那这段反弹可能最终也就到头了。

策略上：

短线看好：军工、基建、核心资产、地产、船。看空：高位赛道、高位汽车。

中期看好：低位地产、船、基建、煤炭、核心资产、天然气、化工。

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