行业旺季到来，头部公司纷纷宣布提价！这家造纸龙头多名高管选择减持，机构刚给予买入评级，发生了什么？

　　四季度的脚步越来越近，造纸行业传统旺季即将到来。就在业内人士普遍认为国庆节前后的纸企涨价很大可能会顺利落地之际，国内造纸龙头企业晨鸣纸业(000488)的高管却在此刻抛出减持计划。

　　深交所官网显示，9月15日，晨鸣纸业高管李振中通过竞价交易，减持公司16.66万股，成交均价5.4元/股，减持89.96万元。

　　早在8月12日晚间，晨鸣纸业就公告称，因个人资金需求，公司副董事长胡长青先生、董事兼副总经理李峰先生、李伟先先生、副总经理李振中先生、李明堂先生、财务总监董连明先生、董事会秘书袁西坤先生(合计持有公司股份约1572万股，占公司总股本比例为0.5267%)计划在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过约375万股，占公司总股本比例合计不超过0.1258%。

　　根据公告，李振中拟减持50万股，占公司总股本比例为0.0168%，减持股份来源为2020年A股限制性股票激励计划获授股份。

　　上市公司高管减持是一件很常见的事，但晨鸣纸业高管选择减持的时间点却值得关注。

　　今年上半年，造纸行业整体处于景气复苏阶段，盈利能力处于历史底部，开工率中枢偏低，需求已至冰点。卓创资讯分析师刘晴晴此前指出，预计下半年造纸行业整体或有好转，纸厂存一定调涨意向，加之下半年受传统旺季需求带动，市场价格或有窄幅上行。

　　9月1日，受生产运营成本上涨影响，太阳纸业(002078)、晨鸣纸业、博汇纸业(600966)等头部纸企宣布提价，上述公司生产的白卡纸价格上涨300元/吨；受疫情影响，玖龙纸业等多家包装纸企业近日陆续再发停机函，将8月份的停机保价动作延续到了9月份，甚至是10月份。

　　业内人士表示，10月份是造纸行业的传统旺季，下游需求会有一定的支撑，加之多家纸企先前的减产措施让市场供需矛盾有所缓和，国庆节前后的这轮涨价很大可能会顺利落地。

　　晨鸣纸业亦对四季度行情充满信心。晨鸣纸业指出，目前来看，受疫情反复影响，Q3国内需求没有明显改善，预计Q4国内需求会有一定程度改善；下半年国际局势动荡将会持续，能源价格不会出现大幅度下降，海外供给端不会有明显的改善，出口行情将会持续。

　　不仅如此，就连券商也看好该公司后续，并给出“买入”评级。国元证券(000728)指出，上半年业绩承压，融资租赁规模持续缩减；浆纸一体化战略不断推进，产能持续扩张支撑业绩长期增长。

　　在行业迎来旺季、产品提价以及公司、机构都看好后市业绩的情况下，高管却选择减持，令部分投资者难以理解。

　　在此前公告中，晨鸣纸业指出，公司高管减持的原因为个人资金需求。以李振中为例，如果按照本次成交均价5.4元/股计算，50万股全部卖出合计套现大约为270万元。2021年年报显示，李振中年薪169.01万元（税前）。

　　值得注意的是，今年上半年，造纸业持续低迷，行业经历了较为艰难的上半年，多家大型上市纸业公司业绩出现不同程度的负增长。晨鸣纸业半年报显示，上半年公司实现营收166.76亿元，同比减少2.89%，净利润2.3亿元，同比减少88.61%。业内人士称，在行业景气度低的背景下，大型纸企仍保持盈利已实属不易。

　　截止9月30日收盘，晨鸣纸业股价报4.68元/股，总市值为139.7亿元。二季度末，晨鸣纸业拥有股东17.10万户。