脱水研报|市场抛压开始显现，继续深耕这4大方向

　　市场快评

　　流动性分析：央妈今天续了5000亿MLF，利率不变，这个月到期也是5000亿，总体来说这个月后续暂时不抽水，对大盘流动性来说是好事。汇率又要回到7.2附近了，对中期市场依然存在压力。银行间隔夜的利率开始回落，恢复到正常水平。外资方面，今天继续流出，印证指数的弱势。

　　美元继续在前高附近摩擦，美债重新跌回4以下，午盘美债利率的期货也跳水，对美元流动性最敏感的港股开始了拉升，应该是国外发生了什么事情。

　　国内经济层面：出口下行几乎板上钉钉，内需暂时还看不到起色，无论是汇率还是债市都在定价经济下行，不过昨晚五大行的公告很有意思，可能要出血扶经济了。

　　国债方面，开始反弹，定价流动性缓解和经济下行。

　　市场在交易什么：

　　昨晚欧美股市的强势没有完全传导到A股，仅仅一个高开就完成了海外因素的定价，开盘后继续走内部的筹码逻辑，高开低走。中午由于美债期货突然间的跳水，把港股带起来了，也短暂的提振了一下A股，但好景不长，最终还是以跳水收尾。

　　虽然这周不再收水了，但也没有放水或者别的什么刺激，所以总体大盘的指数上升空间是不大的，依然是一个反弹级别的水平，还远远不到反转。所以我这几天反复强调指数的见顶倒计时，做短线的朋友在这期间要尽量避开指数高度相关的品种，把资金放在强势主线的板块中，以题材炒作为主。如果非要做指数的话，倒是可以看看港股的恒生科技指数，对美元流动性敏感度更高，短期可能会有弹性的机会。

　　这里要注意的是，指数空间见顶了，并不是行情就结束了，只不过是赚钱难度提升了，各个板块之间会高速轮动，这是老手的滚动赚钱时间，新手要么止盈离场，要么躺平让市场自由波动，正式离场时间初步依然看11月之后。

　　目前来看提出的4大方向基本上全中，继续维持之前的策略方面，上证初步依然看3100的压力，空间已经不多了，板块方面关注新能源、医药设备、三季报超预期个股、连板妖股，时间点暂时看到11月中旬之前。

　　策略上：

　　短线看好：医疗设备、锂电池

　　中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、锰金属、科创板、军工、黄金、消费、医药

　　03市场多纬度解析

　　从机构视角看，今天的风格偏小票，指数方面，大盘指数冲高回落，中小盘普遍十字星，涨跌比方面对半开。

　　价值指数方面，短线见底了，大盘价值可能会继续疲弱一阵子，主要看小盘价值发挥。

　　成长指数方面，人日的报道改变了市场风偏，赛道应该会引领一阵子反弹。

　　从最强连板数看题材主线，

　　高度扩张到7板，妖股行情开始初现端倪，信创、医药还是主力。

　　从跌幅榜看情绪退潮，

　　4家大跌，回到正常水平了

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