开门红，沪指收复3100点，慢牛格局下关注两类行业望迎布局良机

　　1月3日，A股市场迎来开门红，早盘A股小幅低开，盘初半小时三大指数下行走弱，创业板指一度跌超1%，十点后市场止跌反弹，沪指、深成指相继翻红，创业板指跌幅收窄，午前沪指收复3100点，创业板指跟随翻红。午后A股进一步走高，沪指涨近1%，另外科创50指数涨逾2%。

　　截至收盘，沪指涨0.88%，报3116.51点，深成指涨0.92%，报11117.13点，创业板指涨0.41%，报2356.42点。沪深两市合计成交额7888.36亿元，北向资金实际净卖出6.45亿元。

　　行业板块中，互联网服务、软件开发、风电设备、通信服务、计算机设备等涨幅居前，仅旅游酒店、航空机场、酿酒行业、商业百货、食品饮料、保险下跌；题材方面，数据确权、国资云、数据安全、数字经济、信创、数据中心、AIGC、等概念活跃。

　　中银证券最新投资策略报告分析认为，2023年，海外紧缩及内需疲弱这两大压制因素都将大概率获得缓和。国内短周期也即将从宽货币紧信用经济下的衰退后期逐步迈向宽信用稳货币经济回温的扩张前期，信用回温将成为2023年A股最为重要的逻辑主线。2023年国内即将步入2020年开启的长波萧条期内的第二库存周期，中短周期有望迎来上行共振。在这样的背景下，资本市场有望打开新的慢牛格局。进入1月，市场有望迎来开年布局良机。

　　短期成长行业有望反弹修复。本轮价值行业修复完全基于弱现实背景下的强预期展开，上行实际拐点仍需等待。从行业跷跷板效应来看，消费场景限制放松主线对安全发展和高质量发展所代表的软、硬科技行业形成明显分流，11月迄今，食品饮料、消服等行业已录得近30%的绝对收益涨幅，估值短期内修复明显，处于5年来47%/81%分位，显著高于疫情前水平，板块短期的进一步上涨或需更多超预期事件驱动。软、硬科技成长板块短期交投热度再度触底，已接近22年Q1水平，估值分位同样处于3年/5年区间较低分位水平，在整体基本面预期向上阶段，价值搭台后，成长唱戏亦不会缺席。

　　在行业配置方面，中银证券建议关注：1）部分产业趋势与政策导向双利好、估值合理的高端制造：信创、国防军工（航空产业链、军工电子）、高端机械（工业母机）、医药（疫苗、医药、医疗器械、CXO等）、半导体（设计、设备、材料）、汽车智能化；2）部分受益于经济复苏同时行业具有反转动力的消费：游戏、消费电子、元宇宙、造纸、食品饮料等。