半导体“一剑封喉”技术概念股强势大涨！水大鱼大，下游需求+国产替代之下成长确定性高，标的稀缺 |研报plus

　　摘要：

　　3月3日午后，EDA概念发力，华大九天大涨近10%，广立微、安路科技、概伦电子快速跟风。突然拉涨，背后什么逻辑？

　　① EDA概念是啥？

　　② 突然拉涨，背后什么逻辑？

　　③ 哪些公司可以重点关注？

　　关键词：

　　#芯片 #半导体 #EDA

　　① EDA概念是啥？

　　根据亿渡数据，EDA是一种设计软件，是集成电路领域的上游基础工具，贯穿于集成电路设计、制造、封测等环节，是集成电路产业的战略基础支柱之一。

　　申港证券研报指出，随着EDA国产化的深度发展，预测2025年市场规模将达到200亿。

　　EDA在美国对华科技封锁过程中具有“一剑封喉”作用，中国发展EDA十分必要与迫切。

　　产业链方面，EDA产业链上游为硬件设备、操作系统、开发工具、中间件等，中游为EDA，下游为IC设计、制造、封测。

　　上游硬件设备与软件工具已发展成熟。

　　中游EDA行业主要被国外三巨头（Synopsys、Cadence、Siemens）垄断，国产EDA厂商距第一梯队还有一定差距，华大九天与其他几家企业，在部分领域拥有全流程工具或具有领先优势，处于全球EDA行业的第二梯队，共占据全球市场约15%的份额。

　　下游为集成电路设计、制造、封测，中国在封测环节技术水平已达到发达国家水平，其它环节与国外先进技术差距较大。

　　图：EDA产业链图谱，来源：亿渡数据

　　② 突然拉涨，背后什么逻辑？

　　EDA概念上涨的原因，在于半导体板块的走强。消息方面，国务院副总理刘鹤指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。

　　拉长时间线来看，A股半导体板块拉升，EDA概念表现亮眼。去年10月以来，半导体板块走出反弹行情，“EDA概念”反弹尤为显眼。其中，14只EDA概念股股价平均上涨7.36%，其中东土科技(300353)和安路科技-U股价涨幅都在20%以上。

　　国信证券(002736)指出，水大鱼大，下游需求+国产替代，EDA赛道具有极佳的成长确定性。

　　（1）下游需求快速增加：中国芯片设计公司数量快速增加，规模快速增大，21年年销售过亿的中国芯片设计公司数量比去年同期增长42%，因此对EDA软件工具的需求快速增长。

　　（2）当前国产化率极低：当前EDA市场集中度较高，海外三巨头市占率超八成。EDA是当前半导体产业上游的核心卡脖子环节之一，国产替代正当时。

　　（3）研发及生态壁垒极高：海外巨头每年研发费用率35-40%，显著超过其他类工业软件，以及产品和生态的捆绑，使得EDA行业进入壁垒极高。在政策引导+大客户协同研发的大背景下，国产EDA公司迎来千载难逢的发展机遇。

　　③ 哪些公司可以重点关注？

　　国信证券指出，国产EDA公司具有极强的稀缺性。

　　（1）定位上游刚需工具：随着芯片的复杂程度和集成度上升、产业分工以及设计成本攀升等背景下，EDA成为集成电路上游的必备自动化工具，贯穿于IC设计、制造、封测等环节。

　　（2）商业模式优质：EDA软件的收费模式主要以定期授权费为主，因此EDA工具供应商的营收连续性较高、抗周期性强。

　　个股标的：

　　华大九天：国内EDA领军企业，拥有模拟电路、平板显示电路全流程EDA工具系统。

　　概伦电子：收入净利润增长较快，高研发投入保障技术壁垒，助力公司维持竞争优势。

　　广立微：国内极少数能够在单一应用领域提供全流程覆盖的产品及服务的企业。