春秋航空Q3归母净利润18.4亿，同比增长113%

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【春秋航空Q3盈利大超2019年，暑运需求旺盛】春秋航空发布2023年三季度报告，前三季度营业收入141亿元，同比增长114%，归母净利润26.8亿元，上年同期为-17.4亿元。Q3实现营业收入60.7亿元，同比增长105.8%，归母净利润18.4亿元，上年同期为-4.9亿元。公司表示，2023年暑运旺季需求旺盛，推动收入大幅增长。受量价齐升影响，公司Q3营业收入为60.7亿元，同比增长106%，较2019年增长38%。单位成本持续改善，毛利率高于2019年。Q3实现归母净利润18.4亿元，较2019年增长113%。公司积极恢复国际航线，整体恢复增长可期。考虑公司恢复较快，上调2023-2025年净利预测至27亿元、40亿元、46亿元（原19亿元、33亿元、39亿元）。维持“买入”评级。风险提示需求恢复不及预期风险，汇率波动风险，油价上涨风险，增发摊薄风险，安全事故风险。