壹石通23Q3净利同降89%但环比转正，隔膜产品出货环比增长20%预计23年单吨净利0.1万元

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【壹石通Q3业绩符合市场预期，净利同降89%但环比转正，毛利率环比改善】壹石通（股票代码：688733）发布了23年Q1-Q3业绩报告，公司营收同降23%，归母净利同降87%。其中Q3营收同降18%但环增20%，归母净利同降89%但环比转正。23Q3毛利率为27.3%，同降13pct但环增7pct，归母净利率2.9%，同降18pct但环增4pct。公司表示，工艺降本带动Q3盈利改善，预计23年单吨净利0.1万元。同时，隔膜产品贡献主要增量，Q3出货环比增长20%。新产品23Q4-24H1陆续投产，有望贡献盈利增量。考虑到行业竞争加剧，分析师下修公司23-25年归母净利预期至0.25/1.05/1.40亿元，同比-83%/+330%/+33%。但考虑到公司长期仍有增长潜力，维持“增持”评级。投资者应注意销量和盈利水平不及预期的风险。