传媒板块异动拉升，中信出版等老牌出版企业股价“狂飙”

11月16日早盘，传媒板块大涨，多家老牌出版企业表现亮眼，中信出版(300788)、中国科传(601858)涨停，皖新传媒(601801)、中国出版(601949)、凤凰传媒(601928)等跟涨。

随着“游戏+短剧”模式的流行，文化传媒板块成为近期市场关注的焦点。相关分析认为，核心专业数据库和拥有海量内容数据且积极拥抱AI，将成为未来传媒企业竞争的最关键点

老牌出版企业谋变

中金研究认为，展望2024年，传媒板块各细分行业头部在业务规模、技术储备、资本运作各方面占据优势。就图书出版板块而言，内部表现分化，教育出版发行整体呈现出较好的增长韧性，大众图书市场受宏观环境影响持续低迷。

近年来，出版业面临的挑战与日俱增。据中国科传半年报中披露的风险，一方面是来自新技术冲击带来的挑战。人工智能的快速发展和应用带动诸多行业领域的变革。对于出版业而言，AIGC 将加速出版业数字化智能化的转型升级，如提升编辑审校效率，代替一些程式化的、重复性的、基础性的编辑工作，实现人机协同。

同时，人工智能还能帮助企业提高营销效率，基于用户心理和需求生成营销策划案、营销文案，为不同的用户提供个性化的营销方案。

此外，作为新兴业态，AIGC 在应用过程中还涉及到版权、数据安全、盈利模式等问题。因此，如何有效地推动与人工智能的深度融合，抓住并把握好这一技术变革机遇，开辟新的航道赛道，是出版业需要思考的重大命题。

另一方面是来自行业竞争加剧带来的挑战。随着产业融合发展加速，在产业投资、资本运营的驱动下，文化产业领域竞争主体日益多元化，在资源获取、产品业态、消费市场、营销渠道等方面市场竞争愈演愈烈。

当前，新媒体在图书销售渠道的占比不断提高，图书产品的销售折扣面临下行压力，然而版税成本、编校成本、印制成本等出版成本却并没有降低。因此，不断走低的销售折扣，持续走高的生产成本和营销成本，都使出版机构的利润空间被一再压缩。

根据开卷报告统计，2023 年上半年图书零售市场较 2022 年同期下降了 2.41%，和第一季度相比降幅继续收窄。实体店渠道销售同比下降 23.55%，网店渠道同比增长 1.74%，其中，平台电商同比下降了 6.29%，垂直及其他电商下降 7.78%，短视频电商同比增长 47.36%。

从细分品类看，文学、传记、生活、心理自助等细分领域的码洋销售比重均有提升。实体书店上半年客流恢复明显，但经营情况较 2019 年仍有一定差距。知识付费市场稳定增长，短视频和直播知识付费内容占比提升。

在这样日益激烈的市场竞争和多变的市场环境下，越来越多传统出版集团开始关注新技术、新理念、新模式对行业发展的驱动，关注相关商业机会，借助新媒体形式和渠道打造并传播新内容，持续创新和优化公司业务。

中金研究建议，核心关注国有出版公司基于教材教辅出版发行下的稳健增长能力，核心强调国有出版公司分红吸引力或有提升，具备长期防御性配置价值。

AI方面，主要有两部分体现：一是为传统出版业在出版内容、营销、管理等方面转型升级多点赋能，加速推动融合出版向纵深发展；二是推进教育数字化，借助AIGC应用提升“因材施教”教育效率，实现优质教育资源的规模化、公平化、个性化分配，我们认为或有望为国有出版公司中长期发展奠定基础。

多只龙头股“狂飙”

11月16日早盘，中信出版活跃拉升涨停，涨幅20.01%。

作为大众出版龙头，中信出版拥有图书、报刊、电子、音像和网络出版及批发零售全牌照。围绕读者和细分内容领域，公司进一步细化为主题学术、智库出版、商业出版、财经通识、文艺动漫、生活美学六个总社。

根据开卷报告数据，今年 1-6 月, 公司在整体图书市场中的实洋（实洋，在图书领域，一般是指图书发行商给低限代理折扣优惠）市场占有率为 3.47%，较去年同期提升 0.48 个百分点，稳居出版机构第一位；实洋品种效率 5.03，同比提升 0.44，位居行业头部。经管、少儿、心理自助、传记类图书实洋市场占有率均排名第一。

今年以来，人工智能生成内容（AIGC）技术为内容行业带来一场冲击和革命。国家网信办联合七部门发布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》，规范 AIGC 健康发展，内容审查、知识产权保护、数据安全等仍是重点关注问题。

据悉，中信出版人工智能共建的产品生产和宣发体系已基本搭建，首批 AI 辅助出版图书已筹备面市。此外，公司进一步整合平行出版实验室、中信书院、新媒体业务、技术研发中心和内容电商业务，在数字平台、读者交互和社会嵌入融合上打造超级内容平台和知识服务体系，逐步形成公司的第二增长曲线。

另一家传统老牌出版企业同样表现不俗。11月16日早盘，中国科传拉升涨停，涨幅9.99%。

公开资料显示，科学出版社是由中国科学院编译局与 1930 年创建的龙门联合书局于 1954 年 8 月合并成立的。2007 年，科学出版社完成转制改企，工商注册为科学出版社有限责任公司。2011 年，科学出版社有限责任公司完成股份制改造，整体变更设立为中国科技出版传媒股份有限公司。

中国科传主要业务包括图书出版业务、期刊业务、出版物进出口业务和知识服务业务等。目前，公司年出版新书超过 3000 种，已累计出版图书超过 5 万种，出版领域涉及科学(S)、技术(T)、医学(M)、教育(E)、人文社科(H)等多个学科，是国内学科分布最全、出版规模最大的综合性科技出版机构。

由于学科和内容的专业性较强，准入门槛较高，主要读者和客户为高校师生、科研人员，各领域专业人士，以及科研机构、图书馆等。

此外，在知识服务业务板块，中国科传还布局了专业学科知识库、数字教育云服务、医疗健康大数据、期刊融合平台四大方向，已开发上线了“科学文库”“科学智库”“中国生物志库”“中科云教育平台（CourseGate）”“中科医库”“SciEngine 全流程数字出版与知识服务平台”

等多个数字化平台，为用户提供系统化的“科研解决方案”。