博威合金2023年Q3营收同比增长28.34%，归母净利润同比增长87.64%达7.91亿元，新材料项目爬坡放量，光伏盈利持续强劲，有望保持高速增长

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【博威合金2023年Q3业绩亮眼：营收同比+28.34%，归母净利润同比+87.64%】博威合金发布2023年三季报，前三季度实现营收125.24亿元，同比增长28.34%，归母净利润7.91亿元，同比增长87.64%。其中，2023年Q3单季营收47.80亿元，同比增长53.54%，环比增长9.61%；归母净利润3.31亿元，同比增长129.71%，环比增长22.6%。新材料项目爬坡放量，光伏盈利持续强劲，盈利能力提升。Q3公司毛利率为14.5%，同比增长1.6个百分点，环比增长1.0个百分点；净利率为6.9%，同比增长2.3个百分点，环比增长0.7个百分点。期间费用率保持低位，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.2%/2.5%/2.5%/0.1%。公司新材料+新能源产能持续扩张，未来有望保持高速增长。考虑到公司新材料项目爬坡放量，费用率逐步降低，预计23-25年归母净利润为11.15/12.76/13.95亿元，给予公司24年14倍估值，对应目标价为22.85元，给予“买入”评级。风险提示：产能释放不及预期，美国光伏相关政策发生重大调整，原材料价格上涨超预期。【免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。】