通信行业周报：5G-A低空组网验证 低空经济开启新赛道

　　投资要点
　　1、本周回顾：
　　1.1 本周通信市场回顾：本周通信（中信）上涨3.45%，同期上证指数上涨2.06%，深证成指上涨3.29%，创业板指上涨3.59%，沪深300 上涨2.81%。从板块来看，高频PCB 板块本周表现最优，上涨3.97%。IDC 板块表现相对最弱，涨幅仅为为1.42%。
　　涨幅前三的个股南京熊猫（ 18.20% ） 、九联科技（ 18.07% ） 、佳创视讯（15.96%）。本周通信板块整体表现出和大盘共振增长的趋势。预计未来光通信、卫星互联网等超跌板块会有较好收益。
　　当前，通信产业驱动较多，卫星互联网方面我国G60 卫星产线落地，首颗商业卫星下线；直连卫星终端技术发展进程良好，荣耀开源相关技术；卫星上下行频段分配部分完成；深圳推动进一步低空经济，持续事件催化看好卫星互联网投资机会。
　　2、季度专题（卫星互联网）：G60 卫星下线，交付加速2.1 格思航天G60 卫星数字工厂投产，G60 首颗商业卫星下线：12 月27 日上午，格思航天G60 卫星数字工厂投产暨G60 卫星互联网首颗商业卫星下线仪式在长三角G60 科创走廊策源地松江举行。到2027 年，全面建成具有全球市场竞争力的低轨卫星通信与空间互联网全产业链。“G60 星链”项目分三期建设，一期工程将建设数字化卫星制造工厂、卫星在轨测运控中心和卫星互联网运营中心。
　　其中，卫星工厂的设计产能将达到300 颗/ 年，单星成本将下降35%。建议重点关注卫星产业链公司国光电气、航天电子、航天环宇、中国卫星、上海瀚讯等。
　　（C114 通信网）
　　2.2 荣耀：共享鸿燕卫星通信技术：12 月27 日，荣耀终端有限公司手机产品经理在公开平台表示将鸿燕卫星技术共享给全行业。据悉，荣耀方案使用芯片面积比业内专用卫星终端降低了40%，性能提升11%，实现了更小体积，性能上与专业卫星电话接近的效果，设计了完整的低功耗方案，连接卫星后待机功耗降低50%。建议重点关注卫星通信终端公司华力创通、海格通信、中海达等。（C114通信网）
　　2.3 6GHz 频段分配：部分用于卫星上下行：12 月26 日，2023 年世界无线电通信大会（WRC-23）共有163 个成员国3900 余名代表参加。完成了新一轮对国际电信联盟《无线电规则》的修订，在四个方面取得了丰硕成果。一是全球大部分国家新划分了6425-7125MHz 共700MHz 带宽的中频段6G 频谱资源。二是北斗短报文系统加入全球水上遇险与安全系统取得阶段性进展。三是卫星频率轨道资源使用管理的国际规则不断完善。四是在我国的积极推动下，大会为2027 年世界无线电通信大会设立了手机直连卫星和S 频段非地面网络频率使用议题，以适应6G 天地一体化国际移动通信发展需求。据悉，6GHz 已经完成频率划分的6425-7125MHz 同频系统包括卫星上行业务、微波业务、卫星下行业务，邻频系统包括空间研究业务。其中7025-7125MHz 较为明确，现存业务部署相对较少。6725-7025MHz 主要现存业务为与4500-4800MHz 卫星下行链路相对应的上行链路，至少有1 颗在用卫星。而6425-6725MHz 频段主要现存业务为与3400-3700MHz已经退网的卫星下行链路相对应的上行链路，至少有10 颗在用卫星。尚未完成频率划分的5925-6425MHz 频段主要业务为与3700-4200MHz 尚未退网的卫星下行链路相对应的上行链路，至少有15 颗在用卫星。建议重点关注卫星通信射频及天线产业链公司信维通信、航天环宇、盟升电子等。（C114 通信网）3、行业重点新闻
　　3.1 5G-A 低空组网验证，助力城市转型：近日，国内多市成功进行5G-A 组网验证。当前低空经济作为新型交通产业发展迅速，5G-A 通感一体基站的通信和感知能力能为低空无人飞行器的通信和监管提供有效手段，助力低空快递、配送、城市安全管理等业务蓬勃发展。同时也为一些重大活动提供保障服务，在活动举办地周围区域，通过划定电子围栏区域，5G-A 通感一体能实现对非法入侵无人机的自动探测，有效保障重大活动和赛事的顺利举办。建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通，天线及射频产业链信科移动、通宇通讯、盛路通信等。（C114 通信网）
　　3.2 深圳发布“低空经济20 条” 加速打造“天空之城”：2023 年12 月，深圳市交通运输局、市工业和信息化局、市发展改革委、市科技创新委等七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》的通知，围绕引培低空经济链上企业、鼓励技术创新、扩大低空飞行应用场景、完善产业配套环境四个方面提出20 项具体支持措施。建议重点关注低空互联网公司中国移动、中国电信、中国联通，低空飞行器公司新型装备、中无人机、纵横股份等。（广东省人民政府网）
　　3.3 五部门联合印发实施意见，加快构建全国一体化算力网：近日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》提出到2025 年底，综合算力基础设施体系初步成型。国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平；1ms 时延城市算力网、5ms 时延区域算力网、20ms 时延跨国家枢纽节点算力网在示范区域内初步实现；算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%；用户使用各类算力的易用性明显提高、成本明显降低，国家枢纽节点间网络传输费用大幅降低；算力网关键核心技术基本实现安全可靠，以网络化、普惠化、绿色化为特征的算力网高质量发展格局逐步形成。建议重点关注算力基础设施公司天源迪科、英维克、高新发展、浪潮信息等。（C114 通信网）
　　我们认为随着大盘止跌企稳，通信作为TMT 中确定性最强的板块将率先迎来反弹，建议重点关注卫星互联网及算力板块，卫星互联网板块受益于商业航空的确立、火箭关键技术突破及G60 首颗商业卫星下线，产业趋势明确，建议重点关注卫星天线、基带载荷、卫星制造及关键部件环节；算力板块受益于海外大厂不断发布的震撼力模型，AI 算力产业明显提速，建议重点关注深度参与海外算力产业链的光模块板块。
　　本周关注：紫光国微、盟升电子、菲菱科思、润泽科技、紫光股份、天孚通信、天邑股份、中际旭创、华工科技、三旺通信；
　　长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联、天源迪科、东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。
　　风险提示
　　运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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