算力行业双周报第七期：CES展会在即 迎接AI终端盛宴

　　投资要点
　　行业专题：大量AI 终端新品有望问世，产业格局有望重塑1）本届CES 展以AI 为主题，是近五年CES 展主题最为明确的一场盛宴，以“AII Together, AII On”为主旨并强调了全球消费者电子产品的融合与协同，有望定义未来AI 终端的产品形态；2）AIPC：我们认为AIPC 本质上是PC 的交互方式及功能性升级，当前AIPC 仍处于软硬件迭代初期，产业链厂商各自为战，以自己的理解发布相关产品，缺乏协同性，未来的AIPC 将是AI 定义软硬件，建议关注能够将软硬件进行有机整合的品牌商、操作系统厂商以及关键芯片厂商；
　　3）我们梳理了计算机行业中部分参展上市公司的情况，如：联想集团将发布基于Ultra 处理器的电脑新品、创维数字将发布全新一代MR 一体机PANCAKE 2、中科创达将展示生成式AI 在汽车物联网等各领域的应用、道通科技将推出640kW 直流超充桩及全场景充电解决方案等；
　　4）全球科技巨头也将以AI 为主题发布相关演讲，并基于自身优势推出系列新品，我们认为未来AI 将重塑各个终端的整条产业链，带来竞争格局的重大变化，率先拥抱AI 的厂商有望获益。
　　个股表现：2023 年12 月25 日至2024 年1 月6 日利通电子上涨4.14%
　　涨幅前五的算力标的是：利通电子（+4.14%）、奥飞数据（+3.08%）、华勤技术（+0.27%）、拓维信息（-0.07%）、宝信软件（-0.34%）；2023 年初至今涨幅前五的算力标的是：高新发展（+301.79%）、鸿博股份（+271.28%）、曙光数创（+213.94%）、中贝通信（+197.03%）、利通电子（+136.70%），受东数西算相关政策影响，算力调度、算网建设相关标的表现较好。
　　政策要闻
　　1）12 月26 日，财政部会同工业和信息化部发布7 项基础软硬件政府采购需求标准；
　　2）12 月26 日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》。
　　行业新闻
　　1）中国合规RTX 4090D 发布，RTX 40 Super 系列显卡将到来；
　　2）微软拟春季推出首款AI PC，Win11 PC 键盘将新增Copilot 键；3）自定义ChatGPT 商店将上线，“App Store 时刻”即将到来；4）联想发布个人智能体“小乐同学”；
　　5）MiniMax 将发布国内首个MoE 大模型，Assistants API 上线。
　　相关标的
　　1）AIPC：联想集团、雷神科技、华勤技术、亿道信息、春秋电子、闻泰科技等；
　　2）AR/VR/MR：创维数字等；
　　3）智能家居&AIOT：涂鸦智能、奥比中光、汉王科技、雷柏科技、世纪瑞尔、宇瞳光学、奥比中光、力鼎光电、数码视讯等；
4）智能汽车：中科创达、道通科技等；
　　风险提示
　　上游关键部件供给能力及节奏不及预期的风险、下游需求释放节奏不及预期的风险、AI 应用推广速度不及预期的风险、国际局势风险、第三方信息的可信性风险、行业竞争加剧风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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