环保公用事业行业周报:业绩预告高增长可期 火电防御价值突出

2024-01-07 11:00:06 和讯  招商证券宋盈盈
  本周环保板块与公用事业板块涨幅领先。环保(申万)行业指数上涨0.37%,公用事业(申万)行业指数上涨1.95%,相较市场整体涨幅靠前。
  本周板块表现:本周环保板块与公用事业板块涨幅领先。环保(申万)行业指数上涨0.37%,公用事业(申万)行业指数上涨1.95%,相较市场整体涨幅靠前。公用事业子版块中,电力板块上涨2.07%,燃气板块上涨0.77%。
  2024 年以来,环保板块累计涨幅0.37%,电力板块累计涨幅2.07%,涨幅均领先于沪深300 指数及创业板指。
  核心观点:2023 年业绩预告即将发布,火电业绩改善预期强烈,高增长可期。
  由于2023 年上半年高价库存煤较多影响利润水平,随着煤价中枢下行,火电企业2024 年上半年业绩同比有望实现较高增长,在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。同时,伴随火电业绩兑现,建议关注稳定盈利的高分红、高股息火电企业投资机会。重点推荐国电电力:短期看火电容量电价落地和业绩修复高弹性,水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长,及新能源业绩高成长,长期看25-26 年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性。
  推荐国投电力、浙能电力、申能股份等。
  行业重点事件解读:1)1 月4 日,国家发展改革委等部门发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》,提出初步在长三角、珠三角、京津冀鲁、川渝等条件相对成熟的地区开展车网互动规模化试点示范。2)1 月4日,国家数据局等17 部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划(2024—2026 年)》,选取12 个行业和领域,推动释放数据要素价值。
  行业重点数据跟踪:1)煤炭价格:国产煤价小幅回升,主要港口煤炭库存继续减少。截至2024 年1 月5 日,秦皇岛动力煤(Q5500)市场价格为936元/吨,较2023 年12 月29 日上涨1.1%;广州港印尼烟煤(Q4200)市场价格703 元/吨,较2023 年12 月29 日小幅下跌0.1%。截至2023 年12 月29日,纽卡斯尔动力煤离岸价为148.96 美元/吨,周环比下跌0.1%。2)三峡水位:本周三峡水库水位及蓄水量同比保持上升,环比下降。3)硅料及组件价格:截至2024 年1 月3 日,硅料、硅片价格与上周持平,组件价格继续回落。4)天然气价格:本周LNG 到岸价、国内LNG 出厂价均有回落。截至2024 年1 月4 日,LNG 到岸价为11.20 美元/百万英热(4165 元/吨),较2023 年12 月28 日下跌4.2%;截至2024 年1 月5 日,国内LNG 出厂价为5899 元/吨,较2023 年12 月29 日下跌2.4%。5)电力市场:现货交易方面,本周广东省发电侧加权平均电价于1 月5 日(周五)达到最高值488.86 元/兆瓦时,环比下跌7.0%。中长期交易市场方面,1 月1 日至1 月6 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达37.66 亿千瓦时,环比下跌14.0%。6)碳市场:本周全国碳市场碳排放配额(CEA)周成交量118.20 万吨,环比下跌81.7%。
  行业重点事件:海南省政府印发《海南省2024 年电力市场化交易工作实施方案》;湖北省发改委发布《关于征求工商业分时电价机制有关意见的公告》。
  风险提示:政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读