电力设备行业周报：特高压核准高峰期将至 人形机器人产业与政策共振

　　本周（20240102-20240105）板块行情
　　电力设备与新能源板块：本周电力设备下跌4.95%,弱于大盘，位列涨跌幅排名第28 名。本周核电指数涨幅最大，上涨0.27%，工控自动化指数跌幅最大，下跌4.85%。
　　新能源汽车：初步预估2023 年实现新能源车批发889.5 万辆，发改委全面优化并实施充电峰谷电价机制。
　　据乘联会初步预估数据，2023 年12 月，新能源车市场零售93.6 万辆，同比增长46%，环比增长11%，2023 年累计零售774.4 万辆，同比增长36%；全国乘用车厂商新能源批发112.2 万辆，同比增长49%，环比增长17%，2023年累计批发889.5 万辆，同比增长37%。分企业看，比亚迪、吉利、广汽埃安分别为全年销量前三，实现302.4 万、48.7 万、48.0 万辆交付，理想、长城新能源为销量第四、第五，分别实现37.6 万、26.2 万辆交付。1 月4日，国家发改委发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，提出全面优化并实施充电峰谷电价机制。该规划争取2025 年参与车网互动试点示范城市全年充电电量60%以上集中在低谷时点、私人充电桩充电电量80%以上集中在低谷时段。2023 年新能源汽车表现亮眼， 发改委新政策的推出有利于提升我国新能源汽车移动储能与供电网络的高效智能连接和双向互动，有望为2024-2025 年新能源汽车行业健康发展提供保障，我们仍看好2024 年新能源汽车市场持续增长。
　　锂电：关注固态电池新进展
　　供给方面，我们认为受产业端降价因素影响，龙头普遍盈利下滑而二线维持微利，预计产能扩张逐步放缓，24H2 有望迎来产业端出清带来的阶段性产能利用率修补机会。需求端，快充、智驾等高带电量车型加速渗透，有望持续支撑国内锂电产业链需求，同时中国产业链加速海外建厂仍可一定程度上缓解政策限制带来补贴退坡问题，加速欧美市场放量。1 月4 日，纽交所上市的全固态电池公司QuantumScape 旗下24 层全固态电池已于近日通过大众公司的50 万公里电池耐久性测试，并在德国萨尔茨吉特实验室经历数月1000 余次充放循环后，仍然保持有超95%原始电容量。此次测试结果为全固态锂电池技术的重大突破，有望推动全固态电池商业化应用。目前，国内卫蓝半固态电池已上车蔚来ET7，清陶固态电池或将搭载上汽智己，我们认为固态电池是锂电池远期发展重要方向，当前国内尚处产业化初期，建议关注已有布局的固态电池和电解质材料端公司。
　　光伏：电池与组件环节排产环比下滑，Perc 产能持续承压，供给结构不断改善。
　　23 年最后两个月价格承压严重，电池片环节P 型出现连续亏损，使得各电池片厂商陆续降低Perc 排产，部分产能关停。N 型电池片同样难以盈利，已有部分规划产能被取消、在建产能被延期。预计到24 年Q2 季度光伏行业老旧产能将会快速出清，供给端TOPCon 出货渗透率保持高速提升状态，供给结构变化将会加剧。同时组件排产环比下降，2 月由于春节放假，预计将持续下降，3 月起随着下游恢复开工，组件厂商稼动率有望逐步提高。
　　风电：广东汕尾1GW 海上风电项目获核准，海上风电装机确定性逐步加强近期，汕尾红海湾五海上风电项目、汕尾红海湾三海上风电项目共1GW 海上风电项目获核准，国内海上风电项目持续推进。2023 年三季度以来，多个海上风电项目获核准建设许可，新增核准体量超过6GW：核准项目有望于2024-2025 年逐步进行建设推进，海上风电装机确定性逐步加强。
　　储能&电网设备：多项特高压工程核准在即,24 年迎来特高压核准大年。
　　2023 年国内已开工总计4 条直流特高压和5 条交流特高压。其中陕北-安徽、藏东南-粤港澳进入环评阶段，蒙西-京津冀、甘肃-浙江、陕西-河南均处于可研阶段，蒙西-京津冀及甘肃-浙江均有望采用两端柔直建设，相关电力设备厂商利润增厚弹性可期。
　　工控：工信部再次强调人形机器人赛道，三花拓普重金投建机器人基地。
　　工控&机器人：1）1 月1 日，工信部党组强调开辟人形机器人未来产业新赛道；1 月4 日，应急管理部和工信部联合发布《应急管理部 工业和信息化部关于加快应急机器人发展的指导意见》指出，要加强应急机器人技术攻关、强化重点领域应急机器人研制。2）三花智控拟投资38 亿元在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目、拓普集团拟投资50 亿元在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。3）开普勒人形机器人性能出色，将亮相2024 CES。
　　氢能：上海启动燃料电池示范申报，中石化首次发布氢能展望报告12 月29 日，上海市发布2023 年燃料电池汽车示范项目申报通知，通知支持有关企业在本市开展燃料电池汽车示范应用，探索合理商业模式，带动燃料电池汽车产业链加快发展。中国石化近日正式发布《中国氢能产业展望报告》，报告显示，2060 年我国氢能消费规模将达到近8600 万吨，产业规模4.6 万亿元，预计2060 年，氢源结构将发生根本性转变。
　　本周建议关注标的：
　　宁德时代、许继电气、思源电气、阳光电源、宝明科技、鸣志电器、威腾电气、泰胜风能、伟创电气、通润装备。
　　风险提示：
　　政策不达预期；行业竞争加剧；电网投资增速下滑。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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