农林牧渔行业周报第1期：供大于求局面无显著改善 猪价旺季不旺

　　本周观点
　　种植产业链：据农业农村部，1 月2 日，农业农村部党组书记、部长，部科技创新领导小组组长唐仁健主持召开农业农村部科技创新领导小组第一次会议，研究部署相关工作。会议指出，农业农村科技是直接关系保障粮食和重要农产品稳定安全供给、加快建设农业强国的重要支撑、紧要任务。要深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，落实党中央、国务院和中央科技委部署要求，深刻认识新时代新征程做好农业农村科技工作的重大意义，以高度的政治责任感和历史使命感，把农业农村科技创新摆上更加突出的位置加快推进。要深刻领会党中央、国务院关于机构改革的部署要求，坚持“四个面向”，突出应用导向，切实转变农业农村科技创新的理念、思路、机制，充分调动政、产、研、学、用等各方面力量，构建有力有效的科技创新体制，从根本上破解科技和产业“两张皮”问题，加快形成农业新质生产力。提升粮食产量上，转基因技术具有革命性意义，目前转基因种子商业化已落地，我们看好未来转基因种子的推广和渗透率提升，转基因种业的商业化进一步为种业市场扩容，提升种植产业链景气度。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。
　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.03 元/公斤，周环比小幅下降1.43%，周内全国外三元生猪均价呈下降趋势，截止本周五全国外三元生猪均价为13.90 元/公斤，为7 月下旬以来首次跌破14 元/公斤。据饲料行业信息网，元旦假期需求不及预期，对猪价支撑较弱。节后需求回落，腌腊高峰已过，供给表现偏宽松，猪价继续回调。12 月份集团生猪出栏持续增加，据公司公告，牧原股份和温氏股份12 月生猪出栏环比分别增加25.23%/15.26%，离春节假期仅剩1 个月，我们认为1 月生猪供给将依旧充裕，节前猪价低位运行的可能性更大。目前猪价已低于14 元/公斤，行业继续亏损，企业有望开启主动去产能，我们判断未来产能去化有望加速，届时周期运行将出现明显催化，目前生猪养殖板块处于估值洼地，为周期反转前较好布局时机，推荐低风险&高弹性标的。具体标的选择上，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份等都有望充分受益。
　　风险提示
　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推进不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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