波司登领衔羽绒服销售旺季，安踏体育业绩领跑运动服饰

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【2023年第四季度及年度服饰行业走势展望：品牌销售增长稳健，制造订单正逐步恢复】随着客流量的逐渐复苏，2023年纺织服饰行业显示出缓慢的复苏迹象，尤其是品牌终端零售的表现。经营杠杆效应也推动了业绩的同比增长。在本次分析中，我们对行业的最新状况进行了追踪，并就关键品牌公司即将发布的2023年第四季度及全年业绩进行了前瞻性预测。 在运动服饰领域，公司们的2023年第四季度的销售流水呈现加速增长的趋势，整体营运状况持续改善。根据预测，安踏体育、李宁和特步国际在2023年的收入预计将分别同比增长16%、7%和10%，而利润预计将分别增长26%、减少22%和增长11%。 在时尚服饰板块，男装业绩保持稳定，符合市场预期，而女装的盈利质量仍有提升的空间。波司登作为羽绒服领域的龙头企业，在销售旺季表现出色，预计全年收入将实现超20%的增长。而在男装领域，龙头公司的第四季度收入和业绩预计将实现正增长。整体而言，比音勒芬、报喜鸟和海澜之家全年业绩预计同比增长30%~31%、49%~51%和36%~41%。大众休闲和女装公司的第四季度收入和盈利质量同比2022年有较快增长，但与2021年同期相比仍有差距，预计收入增长分别为25%~35%、0%~15%和15%~20%。 服饰制造方面，随着下游库存的不断清理，大部分制造公司的第四季度收入有望实现正增长。预计华利集团、伟星股份、新澳股份、健盛集团、牧高笛和浙江自然的收入同比增长将分别为5%~20%、10%~20%、0%~10%、稳健增长、10%~20%和稳健增长。展望2024年，订单的稳健增长和产能利用率的逐步提升将成为主要趋势，预计制造公司的收入和业绩将实现稳健而快速的增长。 黄金珠宝行业受益于金价上涨和开店扩张，龙头公司的第四季度收入持续快速增长。预计老凤祥、周大生和潮宏基的第四季度收入同比分别增长15%~25%、40%~50%和15%~25%，利润分别实现20%~30%、50%~70%的增长和扭亏为盈。 市场分析认为，销售旺季对羽绒服龙头波司登的业绩有积极影响，而申洲国际、华利集团和伟星股份的基本面改善也值得关注。安踏体育作为运动鞋服板块的龙头企业，以及比音勒芬、报喜鸟和海澜之家的业绩稳健表现也受到市场的看好。此外，珠宝行业的龙头企业老凤祥和潮宏基也备受瞩目。 整体而言，行业面临的主要风险包括消费环境的波动、盈利质量修复不达预期、汇率波动以及拓店速度不及预期等。投资者在做出决策时应考虑这些潜在风险，并自行承担相应的责任。本分析仅代表分析人士的观点，投资者应根据自身判断做出投资选择。