3C设备深度(二)：风起于青“苹”之末 再议MR设备投资机会

Vision Pro 亟待发售，苹果持续引领行业变革。根据Daily Mail 消息，Apple Vision Pro 预计于24 年2 月2 日在美国上市销售（1 月19 日开始预售）。根据苹果官网、视频、hypervision 资料，该产品在多维度创新：包括使用Micro-OLED 屏幕、Pancake 光学方案，采用手眼语音交互等。根据TrendForce 数据，预计24 年该产品的销量将达50 万台。苹果作为行业“造风者”，引领XR 行业进入“深度沉浸”阶段。
光学、显示为XR 硬件创新聚焦点，技术升级驱动行业扩容。根据wellsenn XR 数据，光学镜片主流技术逐渐由非球面透镜（5-10 元/片）到菲涅尔透镜（15-20 元/片）再到Pancake（120-180 元/片）演进，市场空间预计由22 年的9 亿元增长至30 年的500 亿元；显示面板的主流路线逐渐由LCD 到OLED 再到价值量更高的硅基LED/OLED 过渡，市场空间预计由22 年的5 亿美元增长至30 年的203 亿美元。
光学设备：建议关注光学镀膜领域的深科达，检测领域的杰普特。深科达在VR 领域覆盖Pancake 光学模组生产端，主要客户为国际一线知名客户（深科达投资者关系活动记录表）；杰普特MR 眼镜模组测试机可应用于MR 透镜成像畸变检测，22 年向头部客户交付光学校准测试设备，23 年协助其开发二代MR 产品（杰普特财报）。
面板设备：建议关注检测领域的华兴源创、精测电子，模组领域的联得装备、易天股份。华兴源创、精测电子的Micro-OLED 系列检测设备已获得终端客户订单（华兴源创财报、精测电子投资者关系活动记录表）；联得装备的MiniLED 相关设备已经交付进入到行业龙头企业生产（联得装备财报）；易天股份提供AR/VR/MR 生产工艺中所需的MicroOLED 模组设备，产品已取得合肥视涯的认可（易天股份投资者关系活动记录表）。
整机组装：建议关注整机组装、检测设备领域的荣旗科技、博众精工、科瑞技术、智立方、快克智能。荣旗科技为亚马逊、Meta 的合格供应商，在基于机器视觉的精密组装设备领域获得订单（荣旗科技IPO 审核问询函的回复）；博众精工第一代MR 组装线（镜片/整机组装）目前已交付，二代产品与大客户对接（博众精工投资者关系活动记录表）；科瑞技术在AR/VR 领域为多家头部客户提供终端产品检测设备（科瑞技术投资者关系活动记录表）；智立方主要研发项目中包括“VR/AR 摄像头检测”，目前处于样机验证阶段（智立方财报）；快克智能为AR/VR等产品提供精密焊接&AOI 专机和精密自动化装配线（快克智能财报）。
风险提示：宏观经济风险；消费电子复苏不及预期；显示面板需求下滑和技术迭代风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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