水羊股份预告净利同比飙升124%-156%，23Q4利润率大幅优化

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【水羊股份发布亮眼业绩预告，预计2023年归母净利润同比大幅增长124%-156%，23Q4净利率显著提升。】水羊股份近期披露其2023年度业绩预告，公司预计实现归母净利润约为2.8-3.2亿元，这一数据较上一年同期的1.25亿元显著增长，增幅达到124%-156%。扣除非经常性损益后的净利润也预计将达到2.6-3.0亿元，同比增长169%-210%。特别值得关注的是，公司第四季度业绩特别出色，预计归母净利润介于1.0-1.4亿元，同比大增1619%-2308%，扣非后的净利润同比增幅为598%-905%。 业绩增长的背后，得益于公司旗下的伊菲丹品牌在超高端市场定位中实现高速增长，以及面膜、面霜等产品线的不断放量和品牌组合的丰富化。公司在代理品牌业务上走上良性发展路径，产品结构和业务优化，高毛利产品比例增加，进一步推动整体毛利率的提升。同时，公司通过精细化运营，优化管理效率，建设健全的组织体系，有效的费用控制，使得费用比率有所降低。 对比去年同期，水羊股份在2022年第四季度遭遇亏损，而今年第四季度，公司净利率有望得到显著提升。此外，公司预计2023年非经常性损益将对当期净利润产生约2000万元的影响。在2023年前三季度，公司非经常性损失约为1512万元，而第四季度预计将实现约3500万元的非经常性收益，这或与政府补助、金融资产及负债相关的投资收益等因素有关。 在盈利预测方面，预计水羊股份在2023年至2025年的归母净利润将分别达到3.1亿元、3.9亿元和4.7亿元，相应的市盈率预计将为23倍、18倍和15倍。尽管面临主品牌调整、伊菲丹增长及利润率改善等风险，公司的整体业绩展望依然乐观。 此项分析仅代表一种观点，并不代表任何立场。投资者在依据此信息做出投资决策时应自行承担风险。