电力设备及新能源行业周报：宁德时代电池将装车保时捷全新纯电动MACAN 光伏主产业链价格企稳

　　投资要点
　　新能源汽车：本周，根据中国汽车工业协会数据，2023 年12 月，新能源汽车产销分别完成117.2 万辆和119.1 万辆，同比分别增长47.5%和46.4%，市场占有率达到37.7%；2023 年累计产销分别完成958.7 万辆和949.5 万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9 个百分点。根据中国海关最新数据，2023 年1-11 月，中国三元材料累计出口量为87088吨，累计同比减少11%；其中，三元正极材料11 月出口5067 吨，环比10 月增幅24%；同比减少5251 吨，降幅51%。2023 年1-11 月，中国磷酸铁锂累计出口量1018 吨，同比增幅6%；其中11 月磷酸铁锂出口量163 吨，环比增幅729.5%；同比增加56 吨，增幅52.%。负极材料人造石墨价格再次小幅下探。
　　云南杉杉30 万吨负极材料一体化项目投产仪式在昆明隆重举行。我们预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
　　新能源发电：光伏方面，根据InfoLink Consulting 数据本期硅料环节，截止本周观察，正在执行的订单价格与前期范围持平，块料价格范围每公斤63-68 元，不能用于N 型拉晶用料价格范围约在每公斤56-62 元；另外颗粒硅订单执行价格约在每公斤55-60 元。海外硅料价格范围目前也较多维持前期价格水平，价格范围每公斤价格18-24 美元范围，特殊和极端价格暂不做取值。本周P 型硅片成交范围维稳，M10 P 型成交价格维持每片2 元人民币左右、G12 尺寸也落在每片2.8 元人民币附近。N 型价格则出现小幅跌价，M10N 型尺寸成交价格落在每片2 元人民币左右、G12 部分价格也来到每片3.1 元人民币左右。本周P型电池片成交均价价格维持，M10 尺寸落在每瓦0.38 元人民币区段；至于G12尺寸成交价格也维持每瓦0.38 元人民币的价格水平，两者价格回归同价。本周价格仍受成本及订单交付较少因素影响，PERC 均价暂时平缓，本周均价PERC0.88-0.9 元人民币。而TOPCon 则受新交单影响与PERC 之间的价差略为收窄至5-8 分钱的水平，本周价格0.95-0.98 元左右，主流价格仍有下行趋势。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。
　　风电方面，根据国家能源局数据，23 年1-12 月全国新增风电并网装机7590 万千瓦，同比增长102%，截至12 月底，风电装机容量4.4134 亿千瓦，同比增长20.7%，在风光大基地带动下，23 年风电装机实现高增。广东省印发培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2023-2025 年），指出到2025 年底累计投产海上风电装机约1800 万千瓦。东方电缆拟认购英国XLCC 和Xlinks First 公司部分股权，持续加码欧洲海缆布局。行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放，海上+海外市场有望提升板块估值。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。
　　储能与电力设备：2023 年1-12 月份，主要发电企业电源工程完成投资9675 亿元，同比增长30.1%；电网工程完成投资5275 亿元，同比增长5.4%。国家电网表示今年将加大电网投资力度，加快建设特高压和超高压等骨干网架，预计2024 年电网建设投资总规模将超5000 亿元，将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型。国资委将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，引导央企负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。电力央企承我国“双碳”目标下低碳转型与能源保供重任，建议关注两类投资机会，第一，优质资产注入，特别是理顺上市公司平台、避免同业竞争下的集团优质资产注入；第二，发电类央企的高分红、高股息优势。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振，关注储能、电网智能化及电力设备出海等方向。建议关注：海兴电力、金盘科技、双杰电气、四方股份、炬华科技、国能日新。
　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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