基础化工行业周专题：23Q4化工持仓环比下滑 关注食饲添加剂、氟化工、煤化工细分方向

基础化工重仓比例环比下降0.05pct
截至2023 年Q4，基础化工重仓总市值为535.6 亿元，较2023 年Q3 下降10.6%，重仓比例为2.93%，环比下降0.05pct，相对基础化工板块标准比例低配1.2pct。23Q4 基础化工基金配置比例在申万31 个一级行业中位居第12，涨跌幅在申万31 个一级行业中排名第17，板块涨跌幅为-3.97%，跑赢沪深300 指数3.03pct，跑赢上证指数0.39pct。2024 年初以来，基础化工板块涨跌幅为-12.53%，呈现承压态势。
食品及饲料添加剂、氟化工和煤化工是增持的主要方向在申万化工三级细分板块中，氮肥、聚氨酯、食品及饲料添加剂、氟化工、农药等板块重仓股占比较高。环比来看，23Q4 食品及饲料添加剂、氟化工、煤化工是主要的增持方向，聚氨酯、氮肥、非金属材料、纯碱和农药板块有一定程度减配。加仓排名前五的个股分别为华恒生物、宝丰能源、瑞丰新材、巨化股份和东材科技；减仓排名前五的个股分别为万华化学、华鲁恒升、远兴能源、扬农化工和卫星化学。
23Q4 北向资金化工净流入
北向资金动向来看，2023 年Q4 北向资金净流入基础化工板块31.26 亿元，相较于23 年Q3 净流出的13.1 亿元环比有所改善。公司维度，23 年Q4 北向资金净流入较多的公司依次为万华化学、华鲁恒升、盐湖股份、扬农化工、宝丰能源、巨化股份、梅花生物，其陆股通持股比例环比有所提升。
投资建议：关注食饲添加剂、氟化工、煤化工我们积极关注食品及饲料添加剂、氟化工和煤化工这三个公募基金主要的增持方向。食品及饲料添加剂板块，我们推荐生物发酵龙头企业梅花生物，建议关注合成生物学龙头企业华恒生物、食品添加剂领域领先企业百龙创园和中高端香精香料行业龙头亚香股份。氟化工板块，我们推荐萤石行业龙头金石资源，建议关注制冷剂行业龙头巨化股份、永和股份。煤化工板块，我们推荐低成本煤制烯烃龙头宝丰能源。
风险提示：地产投资持续疲软的风险，美联储进一步加息缩表的风险，内需复苏不及预期的风险，环保成本提升的风险，安全生产风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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