机械行业点评报告：市值管理考核全面推开 关注低估值、高分红央国企

　　事件：
国务院国资委2024 年1 月29 日举行中央企业、地方国资委考核分配工作会议。国务院国资委表示，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。
　　此前，2024 年1 月24 日，国资委提出，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。在前期推动央企把价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好回报投资者。
　　观点：
仅时隔五天，“市值管理纳入考核”从“进一步研究”到“全面推开”，而且范围从中央企业扩大到地方国资委。我们认为市值管理政策的提出是“谋划已久”而非“一时之举”，未来有望出台一系列细则支持此项政策落地，央国企的价值有望得到重估，建议长期关注。
我们对申万机械行业个股进行统计整理，机械行业央企43 家，国企53 家。根据提及的运用市场化增持、回购等手段，加大分红力度，我们认为主要关注（1）低估值、高分红率的个股；（2）有进行增持回购、股权激励的个股。
（1）低估值、高分红的个股。我们按照2022 年度现金分红率由高到低对央国企进行梳理， 央企建议关注： 中国通号（688009.SH）、中国中车（601766.SH）、中国电研(688128.SH)、天地科技(600582.SH)、一拖股份(601038.SH)；地方国企建议关注：徐工机械(000425.SZ)、润邦股份(002483.SZ)、宁波精达(603088.SH)、陕鼓动力(601369.SH)、上海机电(600835.SH)。
　　（2）同时进行过增持、股权激励的个股。央企可关注：中国中车（601766.SH）、天地科技(600582.SH)、中核科技(000777.SZ)、机器人(300024.SZ)、振华重工(600320.SH)； 国企可关注：徐工机械(000425.SZ) 、润邦股份(002483.SZ) 、杭氧股份(002430.SZ)、冰轮环境(000811.SZ)、柳工(000528.SZ)等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、政策落地不及预期、短期可能拥挤度过高风险、行业波动风险、数据统计误差等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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