教育产业行业:教培规范发展持续推进 估值有望提振

2024-02-18 13:00:06 和讯  国泰君安刘越男/苏颖
本报告导读:
《校外培训管理条例(征求意见稿)》发布,政策平稳,推进行业规范发展;供给出清,龙头公司受益,关注教培板块估值提振与业绩释放。
摘要:
事件:2024年2 月8 日,教育部发布《校外培训管理条例(征求意见稿)》,本次《条例》是我国第一次拟将校外培训整体管理上升至行政法规,将成为继2023 年9 月颁布的《校外培训行政处罚暂行办法》后第二部校外培训专门立法。
延续定调,政策平稳,推进行业规范发展。本次《条例》以《教育法》、《民促法》、《民促法实施条例》等上位法为基础,整体延续“双减”政策定调,再次明确:1)针对校外培训按照学科与非学科类实行分类管理;2)校外培训关于人员、材料、时间、收费、竞赛等办学要求,为校外培训日常规范管理提供法律保障,进一步推进校外培训治理规范化、法治化。
明确校外培训为学校教育有益补充,重在引导与规范。《条例》正视家长合理培训需求,提出鼓励、支持少年宫、科技馆、博物馆等各类校外场馆(所)开展校外培训,引导非学科类校外培训机构参与学校课后服务等举措。同时,关于校外培训时间与收费管理,明确针对义务教育阶段学科类校外培训。例如:第十条规定“不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织义务教育阶段学科类培训”;第十二条规定“面向义务教育阶段学生实施的学科类校外培训,应当依法实行政府指导价管理”,未涉及高中阶段学科培训,删除了“双减”政策中关于“面向普通高中学生的学科类培训机构管理参照执行”的相关表述,降低市场对于高中阶段培训时间、收费等政策风险担忧。
投资建议:教培板块企稳回归规范发展,关注估值提振与业绩释放。
随着执行层面细则逐步出台,明确处罚规则与监管主体,进入常态化分类监管,市场有望明显改善对行业政策不确定性的担忧,估值有望提振;教育行业企稳且趋势向上,当下具备强劲、稀缺的经营韧性。
推荐标的:新东方-S;受益标的:好未来、学大教育、高途集团、豆神教育、昂立教育、思考乐教育、卓越教育集团等。
风险提示:行业竞争加剧、政策监管变化等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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