电力设备与新能源行业周观察：固态电池相关进展持续推进 关注光伏排产价格有望改善

　　1.新能源汽车
　　固态电池相关进展持续推进
　　我们认为，近期多家企业的固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。
　　据GGII 预计，2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。此外，固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等。新技术的持续开发将带来相关材料环节的突破和变化，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快。
　　2.新能源
　　下游需求逐渐恢复，光伏部分环节价格酝酿上涨节后国内地面电站项目有望启动+红海事件加速去库以及印度ALMM 清单实施不确定背景下海外补库囤货需求或有提升，我们认为，主动去库下，海内外需求边际改善将带来排产修复，并有望推动光伏产业链价格上行，电池片以及胶膜等相关辅材具备盈利弹性空间。
　　2023 年中国风电新增吊装容量77.1GW
　　根据我们对历年风电新增吊装数据的梳理，2017 年至2023 年中国新增吊装容量从18GW 增长至77.1GW，CAGR达27.44%，风电装机增速可观。2023 年以来，海风行业受多因素影响，开工及建设有所放缓；但伴随“十四五”末期临近，前期已招标待装机空间仍丰厚，2024、2025 年装机量值得期待。我们预计，伴随传统春节结束、季节影响海风施工因素逐步消退等，3 月海风开工及发货有望逐步开启，持续看好受益海风需求放量的海缆、管桩及导管架、大兆瓦风电零部件、大兆瓦主机等环节相关机会
　　3.电力设备&工控
　　陕北～安徽±800 千伏直流输电工程获国家发展改革委核准特高压是大基地新能源跨区外送的重要通道，随着大基地新能源项目快速上量，面临强烈的外送需求，将推动特高压建设提速。
　　《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》指出，到2030 年规划建设风光基地总装机约4.55 亿千瓦，我们认为，在大基地项目规划背景下，特高压项目增长空间较大，有望带动特高压设备需求，相关设备供应商有望深度受益。
　　关注人形机器人最新进展
　　我们认为，AI 技术的快速发展将提升人形机器人的智能水平以及通用水平，加速人形机器人商业化进程，有望迎来人形机器人的量产落地时点，具备技术优势且率先取得突破的核心部件厂商将深度受益。
　　4.风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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