消费电子行业周报：关注本周MWC 2024科技创新成果展出 TV面板全球供应整体依然偏紧 持续看好折叠屏销量高增

　　MWC 2024 于2/26 日开幕，关注最新科技创新成果展出。2024 年世界移动通信大会(MWC 2024)即将于2月26 日至29 日在巴塞罗那盛大开幕，MWC 是“连接生态系统中规模最大、最具影响力的活动”，有来自制造商、移动运营商和其他公司的数万名与会者，小米、荣耀、Tecno 等智能手机厂商展示其最新机型，联发科将在MWC 上展示其芯片终端AI 运算能力，三星将在MWC 公布设想中的Galaxy Ring 智能设备的设计，展示最新的科技成果和创新产品。
　　智能手机及PC：智能手机方面，关注国产品牌新机发布及厂商受益情况、新兴市场表现，看好折叠屏销量高增。华为发布折叠机Pocket2，起售价人民币7499 元，搭载6.94 寸OLED 屏，京东方和维信诺为主要供应商；传音发布2023 年度业绩快报，预计实现净利润 55 亿元，同比+121.55%，利润和毛利率的增长主要来自新兴市场开拓、产品结构升级及成本优化；iPhone16 pro 荧幕尺寸再进化，苹果公司正在积极研发折叠屏 iPhone。市场趋势方面，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长，成为高端手机迭代的方向。PC 方面，联想公布2023/24 财年第三财季业绩，实现营收1136 亿人民币，同比增长3%；净利润近26 亿人民币，环比改善；2 月英伟达发布“Chat with RTX”应用程序，是一款适用于 Windows PC 的聊天机器人，由 TensorRT-LLM 提供支持。其被设计为一个本地化系统，用户无需上网便可使用，所有具有至少 8 GB 显存的 GeForce RTX 30 和 40 GPU 都支持该应用程序。回顾23 年度AIPC 发展，1）端侧算力解决方案从中心式转向串联式，ARM 架构迎来增长契机，2）Copilot 技术重塑键盘，3）终端品牌侧重图片及视频会议相关AI 功能。展望24 年，根据群智咨询，2024 年作为AI PC 发展的元年，AI 笔记本电脑出货量或将达到1300 万台，在PC 市场渗透率达到7%，初代AI PC 的赋能表现受到硬件算力和大模型压缩技术发展的限制，主要集中在高端市场，AI 对2024 年主流以及中低端笔电市场成长的赋能仍然偏弱，但仍看好长期趋势，群智咨询预计2025 年AIPC 渗透率或逼近30%。
　　面板：1）行业趋势端，2 月底到3 月初， LCD TV 面板全球供应整体依然偏紧。供给端受2 月假期控产及日本地震影响导致原材料供应不足，需求端受6～8 月体育赛事影响需求提升。苹果ipad pro 采用OLED面板，由三星和LG 提供，面板行业乐观前景，2024 年平板电脑OLED 出货预计提升。苹果ipad pro 采用OLED 屏幕预计带动平板电脑采用OLED 规模从今年起快速增长，三星和LG 均在扩产以满足苹果的供给需求。2）品牌&需求端，关注国产新机发布潮，华为新机折叠机Pocket2 由京东方和维信诺供屏，小米新机14 Ultra 由TCL 华星供屏，笔电Redmi Book Pro 新机由天马和TCL 华星供屏 ，平板新机6S Pro 由天马独供屏幕。 3）厂商进展端，群创通过2023 年第四季度财报，2023 年亏损约42.7 亿元，2024 年资本支出约47.8 亿元。单季合并营收534.04 亿元新台币，季减7.4%，年增11.5%。群创去年全年合并营收达2,117.41 亿元新台币，同比减少5.4%。毛利率由负转正提升至1.47%。4）价格端，根据集邦、群智咨询数据，2 月下旬小尺寸和IT 面板整体价格维稳不变，tv 面板各尺寸价格上升。
　　PCB：PCB 主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB 需求和高端PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB 上中游上市企业2022 年全年及2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB 厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。
　　建议关注：
　　消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；
　　消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工；
　　品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；消费电子材料：中石科技、世华科技；
　　PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；面板：京东方、TCL 科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；
　　风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。