非银行金融行业周观点:监管持续发力 券商、金融IT有望拾级而上

2024-03-05 07:30:07 和讯  长城证券刘文强
  券商、金融IT 存在补涨需求,谨慎看好优质券商、金融IT 及关注部分高分红非银金融个股机会。历史上,三月走势可能偏震荡。从配置窗口看,美国十年期国债收益率波动回落到4.19%附近,美元指数波动回落到103.88 附近,中美利差压力有所收窄。我们仍倾向于认为市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力,券商、保险及多元金融仍相对低估,亦是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手,修复具备想象空间。交易节奏层面而言,当下券商板块成交金额波动回升到339 亿元(2023 年8 月高点为1564 亿元),战略性配置窗口继续打开,有可能成为部分资金选择板块,存在补涨需求。我们仍谨慎看好相对低估值优质国资券商、具备并购重组想象空间券商,在海外AI 巨头英伟达业绩超预期的背景下,有望映射到国内优质金融IT。交易节奏看,板块空间可能取决于前排的信达证券、中国银河、同花顺、财富趋势等个股走势所带动的情绪热度。
  保险股估值承压,关注存款利率下调的替代效应。本周十年期国债收益率回落到2.36%附近,我们认为,保险负债端基本面延续弱复苏态势,2024 年1月上市险企披露今年首月保费数据,寿险保费同比普降。保险估值修复仍值得期待,目前板块估值极具性价比,高分红仍具备吸引力,看好板块布局机会,重点关注中国太保、中国平安等。
  风险提示:中美摩擦加剧风险;中美利差持续倒挂风险;地缘政治风险;宏观经济下行风险;地产风险处理不及预期风险;股市系统性下跌风险;监管趋严风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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