房地产及物管行业24年第11周周报：各地小阳春成色分化 杭州取消二手房限购

　　核心观点：
　　本周政策情况：构建新模式完善保障体系，杭州放开二手房限购。中央层面，住建部部长倪虹表示建新模式要坚持房住不炒定位，完善“市场+保障”的住房供应体系，对严重资不抵债、失去经营能力的房企，该破产的破产，该重组的重组；统计局出台数据2 月70 大中城市住宅新房价格同比-1.9%，降幅环比扩大0.7pct，2 月70 大中城市住宅新房价格环比-0.4%，降幅环比持平。地方层面，本周杭州全面放开二手房限购，自贡、天津、运城、临沂放松公积金政策，蚌埠、泸州出台人才购房补贴政策，海南、合肥、广州等地继续推进融资协调机制。
　　本周基本面情况：节后复苏不及预期，二手房来访有所改善。据Wind及克尔瑞数据，本周54 城新房成交面积340 万方，环比上升4%，同比下降53%，节后复苏不及预期，分线来看，本周仅二线成交有所恢复，成交环比上升11%。二手房方面，本周13 城二手房成交125 万方，环比上升17%，同比下滑30%，整体成交热度冷淡。来访来看，本周75 城二手房来访环比上升1%，二手房来访热度小幅回升。11 城单周商品房推盘面积环比上升44%，推盘规模边际回升。
　　本周土地情况：土地成交热度回升，绝对规模仍处低位。据中指院数据，24 年第10 周商住土地出让金环比下降47%，同比上升419%。
　　第10 周商住土地供销比（MA3）0.84,环比下降0.21。3 月前14 日300城商住土地出让金同比上升182.6%，截至3 月14 日，商住土地累计出让金同比上升23%，但土地成交绝对规模仍处低位。
　　开发板块观点：各地小阳春成色分化，杭州取消二手房限购。本周新房及二手房网签成交规模环比均有回升。从近期市场景气来看，四大一线城市中，深圳市场热度连续上行，认购量增价稳，上海、广州、北京认购也有上涨，总体而言，随着市场进入传统旺季，房企推盘、营销力度增大，各地成交热度均有改善，但小阳春成色分化，前期政策力度大的城市改善更为明显。受高库存、低信心、弱房价影响，当前各地成交主要受政策支撑，政策效果消化后量价均仍有进一步下行的可能，因此各地政策持续出台，预计后续政策环境仍将进一步改善，建议关注后续政策推进及落地效果，以及对市场量价的影响。
　　物业板块观点：板块行情小幅上涨，行业整体表现回暖。本周恒生指数上升2.2%，物业板块平均上升0.1%，其中龙头央国企上升7.4%，龙头未违约民企下降4.6%，龙头违约民企下降2.3%，物业板块当前整体动态PE 为7.9x，环比持续小幅上升。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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