电力设备行业周报：上海出深远海项目竞配 把握硅料价格见底后的投资机会

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。
光伏：硅料价格即将进入下行通道，把握见底后的投资机会。根据Infolink 最新数据，P 型/N 型硅片单片价格继续下行，当前P 型硅片价格1.9 元/片，N 型硅片价格1.85 元/片。硅料环节可能受硅片价格下跌影响，有望进入到最后一轮下行通道中，我们预计此轮下行能抵达硅料底部区间，届时能够生产高品质/低成本，并仍能保持盈利的硅料企业具备投资机会。重点推荐2024 业绩有望向好并具备高需求弹性的辅材环节福斯特、福莱特、赛伍技术、通灵股份等。以及钨丝金刚线市占率提升下的相关标的美畅股份、厦门钨业。组件价格酝酿上涨的情绪下，建议关注优先受益的一体化组件企业晶澳科技、晶科能源、阿特斯、天合光能、东方日升等。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N 型硅料协鑫科技、通威股份。
风电&电网：上海出深远海项目竞配，《2024 年能源工作指导意见》发布。海风开启2024 年第一次主机招标，3 月22 日，华能山东半岛北L 场址海上风电项目发布风力发电机组（含塔筒）及其附属设备采购预招标公告，主要采购12MW 风机。上海5.8GW深远海海风开启竞配，包括深远海4.3GW、市管海域1.5GW，并明确指出①此次竞配项目送出方案主要采用直流电缆，②此次竞配项目最晚要求2027 年6 月完成并网。
此前《2024 年能源工作指导意见》发布，提出2024 年风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上，且明确重点推进陕北—安徽、甘肃—浙江、蒙西—京津冀、大同—天津南等特高压工程核准开工。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、起帆电缆、太阳电缆。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞。关注电力设备民营龙头思源电气、GIS 龙头平高电气、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益；其次换流变压器中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；电力线缆出口企业华通线缆，配电网板块企业许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。
氢能：国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》，加快推动氢能产业高质量发展。《意见》提出，加快培育能源新业态新模式。加强新型储能试点示范跟踪评价，推动新型储能技术产业进步。编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：2024 年3 月W2 储能相关招标项目总规模约973.05MW/1705.7MWh。根据索比储能网，1）招标规模：3 月W2 储能相关招标项目总规模约973.05MW/1705.7MWh。其中，储能系统招标规模为67.3MW/753.5MWh，EPC 招标规模为376.75MW/753.5MWh。2）中标规模：3 月W2 储能相关中标项目总规模约4380MW/10490MWh。其中，储能系统中标规模为282MW/724.06208MWh，EPC 中标规模为2426.87MW/4762.323MWh。3）均价：
3 月W2 EPC 投标报价区间为1.156 元/Wh-1.75/Wh，储能系统投标报价区间为0.5636 元/Wh-1.52 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
新能源车：蔚来首座高速光储充放一体换电站正式投入运营。该换电站由蔚来与湖北楚天高速合作共建，采用蔚来自研的HPC 双向大功率液冷电源模块，峰值效率达98.2%，充放电功率62.5kW，大幅提升换电站内电池充放电效率。蔚来目前已与中安能源、南网储能科技和隆基绿能等企业合作，共同推进储充换产业发展。除蔚来布局换电站外，华为、理想、广汽和小鹏均加速推进（超）快充桩业务建设。国内新能源车企逐步完善换电站/快充桩网络，将有效缓解新能源车的补能焦虑，有助于提升消费者购车意愿，进一步促进新能源车市场渗透率的提升。看好通合科技、永贵电器、绿能慧充、盛弘股份、特锐德、星云股份。锂电主产业链建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、天赐材料、湖南裕能、德方纳米、尚太科技。
风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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